中信保诚中证智能家居指数LOF季报解读：E份额规模腰斩 C份额净值跑输基准0.44%

主要财务指标：三类份额本期利润均告负，A份额亏损超135万元

报告期内，中信保诚中证智能家居指数（LOF）A、C、E三类份额本期利润均为负值，其中A份额亏损金额最大。三类份额期末资产净值合计约6.0亿元，份额净值在1.2385元至1.2600元之间。

份额类型本期已实现收益（元）本期利润（元）期末基金资产净值（元）期末基金份额净值（元）A4,701,689.13-1,354,782.9541,128,108.191.2600C2,293,572.39-949,910.1517,487,619.971.2385E139,430.63-38,295.02907,182.481.2594

基金净值表现：三类份额均跑输基准，C份额偏离度最大

过去三个月，三类份额净值增长率均为负，且全部跑输业绩比较基准（-2.33%）。其中C份额净值跌幅最大，为-2.77%，跑输基准0.44个百分点；A份额跌幅最小，为-2.67%，跑输基准0.34个百分点。

份额类型净值增长率①业绩比较基准收益率③偏离度（①-③）A-2.67%-2.33%-0.34%C-2.77%-2.33%-0.44%E-2.70%-2.33%-0.37%

投资策略与运作：坚持指数复制，跟踪误差有效控制

报告期内，基金坚持完全复制法跟踪中证智能家居指数，按照成分股组成及权重构建组合。针对投资者申赎需求、成分股停复牌等情况，合理调整权益仓位和头寸，有效管理跟踪误差。基金未进行股指期货投资，主要通过股票组合调整应对市场变化。

业绩表现：季度净值均下跌，C份额跌幅最大

本报告期内，三类份额净值均出现下跌。A份额净值增长率-2.67%，C份额-2.77%，E份额-2.70%，同期业绩比较基准收益率为-2.33%，三类份额均未能跑赢基准。

宏观与市场展望：四季度市场震荡，政策发力提振信心

管理人认为，四季度国内经济保持韧性，房地产投资拖累固定资产投资，社零增速放缓，外需出口有韧性。政策层面，12月制造业PMI回升，中央经济工作会议提出积极财政和适度宽松货币政策。市场整体震荡，上证指数涨2.22%，沪深300跌0.23%；行业分化明显，有色金属、石油石化等涨幅居前，医药生物、房地产等表现较弱。

资产组合配置：股票占比超93%，现金持有5.7%

报告期末基金总资产约6026万元，其中股票投资占比93.29%，银行存款和结算备付金合计343.20万元，占比5.70%，其他资产61.28万元，占比1.02%。

资产项目金额（元）占基金总资产比例（%）股票投资56,215,226.3393.29银行存款和结算备付金合计3,431,957.205.70其他资产612,787.301.02合计60,259,970.83100.00

行业投资分布：制造业占比78.64%，信息技术次之

基金股票投资集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业两大行业，合计占基金资产净值的94.45%。制造业持仓4680.65万元，占比78.64%；信息技术持仓940.87万元，占比15.81%，其他行业未配置。

行业代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）C制造业46,806,477.7178.64I信息传输、软件和信息技术服务业9,408,748.6215.81合计-56,215,226.3394.45

前十大重仓股：信维通信居首，集中度较低

前十大重仓股公允价值合计约651.08万元，占基金资产净值比例10.93%，集中度较低。信维通信持仓100.44万元，占比1.69%，为第一大重仓股；环旭电子、麦格米特等紧随其后，单只个股占比均不超过1.12%。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1300136信维通信1,004,400.001.692601231环旭电子669,000.001.123002851麦格米特657,511.001.104300857协创数据654,478.401.105688385复旦微电652,392.401.106688519南亚新材646,880.001.097002947恒铭达639,846.001.078603083剑桥科技631,586.001.069002544普天科技631,167.001.0610600877电科芯片626,535.001.05

份额变动：E份额规模腰斩，C份额赎回近四成

报告期内，三类份额均出现净赎回。E份额赎回最为剧烈，期末份额较期初减少51.0%，规模近乎腰斩；C份额赎回2564.07万份，期末规模缩减38.7%；A份额赎回973.36万份，规模下降9.8%。

份额类型期初份额（份）申购份额（份）赎回份额（份）期末份额（份）份额变动率（%）A36,203,713.756,170,931.029,733,551.6632,641,093.11-9.8C23,022,425.5316,738,428.8425,640,672.8514,120,181.52-38.7E1,467,994.271,084,741.381,832,430.22720,305.43-51.0

风险提示

业绩亏损风险

：本期三类份额利润均为负，A份额亏损135.48万元，C份额94.99万元，E份额3.83万元，短期业绩承压。

跟踪偏离风险

：C份额净值跑输基准0.44%，偏离度相对较大，需关注跟踪误差控制效果。

份额赎回风险

：E份额规模腰斩、C份额大额赎回可能影响基金申赎效率及跟踪精度，流动性管理压力增加。

行业集中风险

：制造业和信息技术行业合计占比94.45%，行业集中度高，若相关板块波动加剧，基金净值可能面临较大冲击。

声明

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