中信保诚中证智能家居指数（LOF）季报解读：份额增长9.24%，E类份额净值降3.95%

中信保诚中证智能家居指数（LOF）于2025年4月21日发布了第一季度报告。报告期内，基金在复杂的市场环境下坚持指数化投资策略，各份额表现有所差异，份额总额也出现了一定增长。以下将对该基金季报进行详细解读。

主要财务指标：各份额利润与净值情况分化

各份额收益与利润情况

报告期内，中信保诚中证智能家居指数（LOF）不同份额的财务指标呈现出一定差异。

主要财务指标中信保诚中证智能家居指数（LOF）A中信保诚中证智能家居指数（LOF）C中信保诚中证智能家居指数（LOF）E本期已实现收益249,965.0176,315.11118.96本期利润3,738,242.34972,668.54-5,590.67加权平均基金份额本期利润0.08220.0514-0.1158期末基金资产净值48,966,244.1424,310,774.64131,000.99期末基金份额净值1.02471.01031.0249

A份额本期利润达3,738,242.34元，C份额为972,668.54元，而E类份额出现亏损，本期利润为 -5,590.67元。从加权平均基金份额本期利润来看，A份额为0.0822，C份额为0.0514，E份额则为 -0.1158 。这表明在本季度，A、C份额实现了盈利，E份额则面临亏损局面。

基金净值表现：与业绩比较基准有差距

各份额净值增长率与业绩比较基准对比

A份额：过去三个月净值增长率为9.42%，业绩比较基准收益率为9.67%，差值为 -0.25%；过去六个月净值增长率29.19%，业绩比较基准收益率30.19%，差值 -1.00%；过去一年净值增长率46.85%，业绩比较基准收益率47.12%，差值 -0.27%；过去三年净值增长率32.03%，业绩比较基准收益率34.86%，差值 -2.83%；自基金合同生效起至今净值增长率10.42%，业绩比较基准收益率15.60%，差值 -5.18%。阶段中信保诚中证智能家居指数（LOF）A净值增长率①业绩比较基准收益率③① - ③过去三个月9.42%9.67%-0.25%过去六个月29.19%30.19%-1.00%过去一年46.85%47.12%-0.27%过去三年32.03%34.86%-2.83%自基金合同生效起至今10.42%15.60%-5.18%C份额：过去三个月净值增长率9.32%，业绩比较基准收益率9.67%，差值 -0.35%；过去六个月净值增长率28.95%，业绩比较基准收益率30.19%，差值 -1.24%；过去一年净值增长率46.27%，业绩比较基准收益率47.12%，差值 -0.85%；过去三年净值增长率30.46%，业绩比较基准收益率34.86%，差值 -4.40%；自基金合同生效起至今净值增长率3.42%，业绩比较基准收益率7.34%，差值 -3.92%。阶段中信保诚中证智能家居指数（LOF）C净值增长率①业绩比较基准收益率③① - ③过去三个月9.32%9.67%-0.35%过去六个月28.95%30.19%-1.24%过去一年46.27%47.12%-0.85%过去三年30.46%34.86%-4.40%自基金合同生效起至今3.42%7.34%-3.92%E份额：自基金合同生效（2025年3月7日）起至今净值增长率 -3.95%，业绩比较基准收益率 -4.61%，差值0.66% 。

整体来看，各份额在不同时间段内的净值增长率与业绩比较基准收益率存在一定差距，反映出基金跟踪指数的效果仍有提升空间。

投资策略与运作：坚持指数化投资应对市场波动

市场环境与基金策略

2025年一季度，海外市场方面，美联储暂停降息，美国经济和通胀担忧提升，关税政策加剧贸易不确定性，美股回调，美债利率、美元指数回落，黄金价格上行。国内经济运行总体平稳，消费有韧性，固定资产投资增速回升，广义基建投资增速高位，房地产投资降幅收窄，经济有望企稳改善。

A股市场呈现震荡格局，上证指数下跌0.48%，沪深300指数下跌1.21%，中证500指数上涨2.31%。行业表现分化，有色金属、汽车等行业涨幅居前，煤炭、商贸零售等较弱。小盘和成长风格相对占优，防御型红利资产承压。

本基金跟踪中证智能家居指数，坚持指数化投资策略，按标的指数成分股组成及权重构建股票投资组合，并根据市场情况、成分股停复牌等合理安排权益仓位和头寸，以有效管理跟踪误差，应对投资者申购、赎回需求。

基金业绩表现：A、C份额增长，E份额下跌

各份额业绩表现

本报告期内，中信保诚中证智能家居指数（LOF）A份额净值增长率为9.42%，C份额净值增长率为9.32%，而E份额净值增长率为 -3.95%。同期业绩比较基准收益率均为9.67%（A、C份额）和 -4.61%（E份额）。A、C份额实现了一定的增长，但仍略低于业绩比较基准；E份额由于成立时间较短（2025年3月7日起新增），在本季度出现了净值下跌，但跌幅小于业绩比较基准。

资产组合情况：股票投资集中于制造业和信息技术服务业

资产组合分布

报告期末，基金总资产为74,434,258.95元。其中银行存款和结算备付金合计4,414,855.04元，占比5.93%；其他资产1,097,315.26元，占比1.47% 。基金未持有债券、贵金属、金融衍生品等。

项目金额（元）占基金总资产的比例（%）银行存款和结算备付金合计4,414,855.045.93其他资产1,097,315.261.47合计5,512,170.37.4

股票投资行业分布

指数投资境内股票：制造业公允价值为58,172,420.39元，占基金资产净值比例79.25%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值10,749,668.26元，占比14.64%。代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）C制造业58,172,420.3979.25I信息传输、软件和信息技术服务业10,749,668.2614.64

基金投资集中于制造业和信息技术服务业，反映了智能家居行业的产业特点，但也意味着行业集中度较高，若这两个行业出现大幅波动，基金净值可能受到较大影响。

股票投资明细：前十股票占比相对分散

指数投资前十股票

报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资中，翱捷科技占比2.16%，芯原股份占比1.79%，瑞芯微占比1.72%等。

序号股票代码股票名称占基金资产净值比例（%）1688220翱捷科技2.162688521芯原股份1.793603893瑞芯微1.724300476胜宏科技1.575300638广和通1.496603236移远通信1.377688608恒玄科技1.338003021兆威机电1.329002851麦格米特1.2810688018乐鑫科技1.26

前十股票占基金资产净值比例相对分散，单个股票对基金净值的影响相对有限，但需关注这些股票的整体表现以及行业分布情况。

开放式基金份额变动：总体增长9.24%

各份额变动情况

报告期期初，中信保诚中证智能家居指数（LOF）A份额为43,872,044.71份，C份额为16,320,598.40份；报告期期末，A份额为47,785,053.08份，C份额为24,063,780.12份，E份额为127,823.27份。

项目中信保诚中证智能家居指数（LOF）A中信保诚中证智能家居指数（LOF）C中信保诚中证智能家居指数（LOF）E报告期期初基金份额总额43,872,044.7116,320,598.40-报告期期末基金份额总额47,785,053.0824,063,780.12127,823.27变动份额3,913,008.377,743,181.72127,823.27

整体来看，基金份额总额从期初的60,192,643.11份增长至期末的71,976,656.47份，增长了9.24%。份额的增长可能反映出投资者对该基金的关注度有所提升，但也需结合市场环境和基金后续表现进一步观察。

综合来看，中信保诚中证智能家居指数（LOF）在2025年第一季度受市场环境影响，各份额业绩有所差异，投资集中于特定行业，份额出现增长。投资者需关注基金跟踪指数的效果、行业集中度风险以及份额变动对基金运作的影响。

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