中信保诚中证智能家居指数（LOF）季报解读：份额申购赎回变动大

中信保诚中证智能家居指数（LOF）于近日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额变动、业绩表现等方面出现了较为明显的变化，其中基金份额申购赎回变动较大，申购份额方面，C类份额申购达39,732,326.43份，赎回份额方面，C类份额赎回达42,302,895.80份 。以下是对该基金季报的详细解读。

主要财务指标：利润与净值有差异

报告期内，中信保诚中证智能家居指数（LOF）不同类别基金的主要财务指标呈现出一定特点。

基金类别本期已实现收益（元）本期利润（元）加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）期末基金份额净值（元）中信保诚中证智能家居指数（LOF）A1,114,216.39-1,932,431.95-0.040045,455,417.560.9860中信保诚中证智能家居指数（LOF）C627,787.07-912,804.43-0.034120,873,315.360.9712中信保诚中证智能家居指数（LOF）E15,773.0317,486.450.0651536,615.240.9860

从数据来看，本期已实现收益方面，A类份额相对较高，为1,114,216.39元，但本期利润却为负，A类份额为 -1,932,431.95元，这表明公允价值变动收益等因素对利润产生了较大影响。加权平均基金份额本期利润，E类份额表现较好，为0.0651元。期末基金资产净值上，A类份额规模最大，达45,455,417.56元。期末基金份额净值，A类和E类均为0.9860元，C类为0.9712元。

基金净值表现：与业绩比较基准有差距

基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

A类份额过去三个月，净值增长率为 -3.78%，业绩比较基准收益率为 -3.86%，差值为0.08%，标准差分别为1.91%和1.94%，差值为 -0.03%。过去六个月，净值增长率为5.29%，业绩比较基准收益率为5.44%，差值为 -0.15%，标准差差值为 -0.02%。过去一年，净值增长率为41.30%，业绩比较基准收益率为42.42%，差值为 -1.12%，标准差差值为 -0.03%。过去三年，净值增长率为23.19%，业绩比较基准收益率为26.05%，差值为 -2.86%，标准差差值为 -0.02%。自基金合同生效起至今，净值增长率为6.25%，业绩比较基准收益率为11.14%，差值为 -4.89%，标准差差值为 -0.02%。C类份额过去三个月，净值增长率为 -3.87%，业绩比较基准收益率为 -3.86%，差值为 -0.01%，标准差差值为 -0.03%。过去六个月，净值增长率为5.09%，业绩比较基准收益率为5.44%，差值为 -0.35%，标准差差值为 -0.02%。过去一年，净值增长率为40.75%，业绩比较基准收益率为42.42%，差值为 -1.67%，标准差差值为 -0.03%。过去三年，净值增长率为21.73%，业绩比较基准收益率为26.05%，差值为 -4.32%，标准差差值为 -0.02%。自基金合同生效起至今，净值增长率为 -0.58%，业绩比较基准收益率为3.20%，差值为 -3.78%，标准差差值为 -0.02%。E类份额过去三个月，净值增长率为 -3.80%，业绩比较基准收益率为 -3.86%，差值为0.06%，标准差差值为 -0.03%。自基金合同生效起至今，净值增长率为 -7.59%，业绩比较基准收益率为 -8.29%，差值为0.70%，标准差差值为 -0.02%。

整体来看，各阶段基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率虽有差异，但差值相对较小，不过长期来看，如自基金合同生效起至今，部分类别份额仍存在一定差距，投资者需关注跟踪误差对收益的影响。

累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较图（虽未详细展示数据，但可从上述数据趋势推断）来看，各阶段基金净值增长趋势与业绩比较基准收益率增长趋势基本相似，但在不同时间段内，基金净值增长率与业绩比较基准收益率之间存在偏离，反映出基金跟踪指数过程中的波动情况。

投资策略与运作：紧跟指数应对申赎

报告期内，全球经济形势复杂，美国暂停降息，市场对美国经济前景和债务风险担忧上升，美元指数回落，美债利率高位震荡。国内经济运行总体平稳，5月社会消费品零售总额同比增速反弹，制造业、基建投资增速下行但仍处较高水平，地产继续下行，出口受美国关税变化扰动较大。

A股市场4月初快速调整，随后震荡上行，上证指数上涨3.26%，沪深300指数上涨1.25%，中证500指数上涨0.98%。行业表现上，国防军工、银行、通信等涨幅居前，食品饮料、家用电器、钢铁等表现较弱，成长风格相对占优，红利资产内部结构分化，金融板块表现较好。

本基金跟踪中证智能家居指数，坚持指数化投资策略，按标的指数成分股组成及其权重构建股票投资组合，以实现有效跟踪。同时，认真应对投资者日常申购、赎回需求，依据市场情况、成分股停复牌等合理安排权益仓位和头寸，有效管理跟踪误差。

基金业绩表现：短期呈负增长

本报告期内，中信保诚中证智能家居指数（LOF）各份额净值增长率均为负。其中，A类份额净值增长率为 -3.78%，同期业绩比较基准收益率为 -3.86%；C类份额净值增长率为 -3.87%，同期业绩比较基准收益率为 -3.86%；E类份额净值增长率为 -3.80%，同期业绩比较基准收益率为 -3.86%。虽与业绩比较基准收益率差值不大，但短期业绩表现不佳，投资者应结合市场环境和基金长期表现综合考量。

基金资产组合：权益投资占主导

报告期末，基金资产组合情况如下：

项目金额（元）占基金总资产的比例（%）权益投资63,038,230.5092.68其中：股票63,038,230.5092.68基金投资--固定收益投资--其中：债券--资产支持证券--买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售金融资产--银行存款和结算备付金合计3,948,125.515.80其他资产1,030,989.251.52合计68,017,345.26100.00

可以看出，权益投资占基金总资产的比例高达92.68%，且全部为股票投资，表明基金主要配置于股票市场，风险相对较高。银行存款和结算备付金合计占比5.80%，其他资产占比1.52% 。这种资产组合结构使得基金收益受股票市场波动影响较大，投资者需关注股票市场风险。

股票投资组合行业分布：集中于制造与信息技术

指数投资按行业分类的境内股票投资组合

A农、林、牧、渔业--B采矿业--C制造业53,197,700.2379.56D电力、热力、燃气及水生产和供应业--E建筑业--F批发和零售业--G交通运输、仓储和邮政业--H住宿和餐饮业--I信息传输、软件和信息技术服务业9,840,530.2714.72J金融业--K房地产业--L租赁和商务服务业--M科学研究和技术服务业--N水利、环境和公共设施管理业--O居民服务、修理和其他服务业--P教育--Q卫生和社会工作--R文化、体育和娱乐业--S综合--合计63,038,230.5094.28

基金股票投资主要集中在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业，制造业公允价值占基金资产净值比例达79.56%，信息传输、软件和信息技术服务业占比14.72%，两者合计占比超90%。行业集中度较高，若这两个行业出现大幅波动，将对基金净值产生较大影响，投资者需关注相关行业动态。

积极投资及港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内积极投资股票，也未持有港股通投资股票。

股票投资明细：多股持仓较分散

指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1300476胜宏科技6,100819,718.001.232002402和而泰32,100743,757.001.113300660江苏雷利16,800743,232.001.114002384东山精密19,350730,849.501.095300323华灿光电92,100704,565.001.056002396星网锐捷31,000695,950.001.047603236移远通信8,062691,719.601.038688521芯原股份7,121687,176.501.039600601方正科技128,300685,122.001.0210301061匠心家居8,800682,352.001.02

前十名股票投资明细显示，各股票占基金资产净值比例均不高，最高的胜宏科技占比1.23%，持仓相对分散，一定程度上分散了个股风险，但也可能难以通过个别股票的大幅上涨获取高额收益。

积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

本基金本报告期末未持有积极投资股票。

开放式基金份额变动：申购赎回规模大

项目中信保诚中证智能家居指数（LOF）A中信保诚中证智能家居指数（LOF）C中信保诚中证智能家居指数（LOF）E报告期期初基金份额总额47,785,053.0824,063,780.12127,823.27报告期期间基金总申购份额13,875,475.2339,732,326.431,307,895.26减：报告期期间基金总赎回份额15,561,671.2542,302,895.80891,499.66报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）---报告期期末基金份额总额46,098,857.0621,493,210.75544,218.87

报告期内，各份额类别均出现了较大规模的申购与赎回。C类份额申购份额达39,732,326.43份，赎回份额达42,302,895.80份 。份额的大幅变动可能影响基金的投资运作和规模稳定性，投资者需关注基金后续应对措施及对业绩的影响。同时，大规模的申赎也反映出投资者对该基金的关注度较高，但投资决策较为活跃，市场预期存在一定分歧。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。