拥抱美团流量入口，居然智家增长确定性几何

阿里巴巴、泰康人寿、金隅集团在内的大股东，持股比例始终没有明显调整，可见各方仍然看好未来居然智家的发展前景。

在推进数字化转型的路线上，居然智家（000785.SZ）再次坚定不移地向前迈出一步。

公开信息显示，居然智家正式宣布与美团达成战略合作。双方将以“云卖场”数字营销体系为核心，将居然智家全链路服务能力与美团平台的流量优势深度融合，从而打造“线上精准触达+线下沉浸体验”的家居消费新模式，为实体场景数字化转型树立新标杆。

努力甩掉“传统家居卖场”的包袱，主动拥抱数字化转型的各类要素——平台、算力、应用、用户数据……正在全力推进转型的居然智家，仍然认为顺应变化的速度和效率可以更快。强大的吸附性决定着，居然智家正在带领家居产业链打破传统估值框架。

客观上，居然智家更换数字化引擎的故事中，美团是一个非常优质的节点，更关键的是现在可能只是精彩故事的开始。

当前，家居行业马太效应明显。由于中国房地产市场仍然处于阶段性调整期，全国房地产市场整体承压，导致下游的建材家居市场需求相对不足，行业加速出清；同期，据艾瑞咨询与中国建筑材料流通协会两大机构发布的数据，中国家居卖场行业集中度正在进一步深化。

截至2023年，全国万平以上建材家居卖场中，居然智家以12.5%的市场份额位列行业首位——一个“强者愈强”的时代正在到来。

只是问题在于，如果平台方与品牌方之间只存在租赁合作关系，未来能否应对严峻外部环境的挑战？尤其在数字化与智能化重塑各行业的浪潮冲击下，当家居全产业链迎来价值重构，单纯建立在租金基础上的关系能否经受住时代跃迁的考验？

从实际行动来看，显然居然智家不愿刻舟求剑，并提出了数智化转型蓝本：推出居然设计家、洞窝、居然智慧家三大平台，无缝适配华为鸿蒙系统，与火山引擎合作，采用veOmniverse的RTX 实时渲染技术，全线接入大模型Deepseek……

这些数字化改造，支撑起居然智家全新的服务框架，成功构建起一套覆盖云卖场、云商户、云导购的全场景营销体系。想要让整个体系健康、稳定、高效运转起来，还需要为整个系统设定全新的正向机制，这正是接入美团平台的意义所在。

通过这次合作，居然智家不仅能在门店端通过流量精准匹配与运营激励，助力实现“好销量+好评价”的正向循环，还能在品牌端以“好品牌+好流量”的组合拳，构建高转化的营销链路，最终形成“到店消费—线上反馈—数据沉淀”的完整交易闭环。

可以期待在不久的将来，这样的场景将会落地：美团结合用户地理位置、消费偏好、搜索记录大数据信息，将居然智家的卖场及品牌商户信息精准推送至目标客群；用户也能在美团各大平台浏览居然智家卖场内的品牌店铺、商品详情及用户评价，完成多品牌逛店与一站式采购。

至此，居然智家成功梳理出“精准推荐—二次引流—口碑扩散”增长路径，优质的评价成为提升门店和品牌自然排名的原动力，吸引更多流量注入。租赁关系之上，居然智家为品牌方搭好“数据驱动转化、口碑反哺流量”的良性生态。

对于美团而言，O2O（Onlinecto Offline，线上到线下）模式是其提供价值服务的立足之本。沉淀用户行为数据，通过分析消费偏好与评价内容，向潜在客群定向推送适配的家居商品与服务，是其长期坚持的商业模式。

截至2024年12月31日，居然智家经营的407家家居卖场，已全面覆盖国内30个省、区、市以及海外市场。接入如此规模的场景资源，对其丰富服务项目，兑现数据价值，都非常重要。

某种意义上，居然智家与美团的合作是一次彼此需要的“跨界”。

贰 | 核心价值不变

既然是“跨界”，如何规避风险就成了绕不开的话题。纵观市场走势与企业实际情况，一切正在朝着有利于居然智家的方向前进。

提到上游房地产行业，各方一直维持相对审慎的态度，其实一些转变已经出现。自2024年9月主管部门提出，促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式之后，地产行业已出现筑底趋势。

中指研究院数据显示，2025年一季度，核心城市市场延续修复态势，尤其3月份以来重点城市新房、二手房成交量持续回升，众多地区已经出现“小阳春”行情。地产行业的不断向好，也能成为带动家居消费的动力。

与此同时，国家层面出台了一系列政策，多维度支持家居产业稳步增长，尤其在促消费方面，2025年国家推进消费品以旧换新，呈现补贴范围更广、补贴时间更长、补贴力度更大的特点。不断优化的外部环境，为居然智家确保成功跨界营造出有利条件。

为把握住难得的机会，居然智家主动调整。2024年度业绩说明会上，管理层已明确表示，抓招商、抢销售，稳定家居主业，是其改善净利润和经营性现金流的重要方式。通过线上+线下营销体系，以及利用以旧换新国补政策红利，居然智家最大限度争取政府补贴和提振销售，提升商户销售，稳定卖场租赁及管理收入。

为顺应智能化时代和消费群体年轻化趋势，居然智家还推动智能家居体验中心的转型升级。在此基础上，众多卖场的首层已经引进包括智能汽车、智能机器人、智能家电等智能终端产品和智慧家庭操作系统，居然设计家、洞窝、居然智慧家等平台也成功将线上流量引导到线下体验，在帮助消费者全方位感受智能家居便捷性与舒适性的同时，推动销售进一步提升。

2025年一季报数据显示，居然智家的营收为33.12亿元，同比增长5.58%，整体运营情况理想。正因如此，大股东对居然智家的成长依然充满信心。包括阿里巴巴、泰康人寿、金隅集团在内的大股东，持股比例始终没有明显调整，可见各方仍然看好未来居然智家的发展前景。

面对诸多正面因素，居然智家的前景具备很强的确定性。