鹰眼预警：我乐家居营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，我乐家居发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为14.32亿元，同比下降16.29%；归母净利润为1.21亿元，同比下降22.5%；扣非归母净利润为8683.99万元，同比下降33.01%；基本每股收益0.38元/股。

公司自2017年5月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.54亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对我乐家居2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为14.32亿元，同比下降16.29%；净利润为1.21亿元，同比下降22.5%；经营活动净现金流为4.55亿元，同比增长5.46%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为14.3亿元，同比下降16.3%。

项目202212312023123120241231营业收入（元）16.66亿17.11亿14.32亿营业收入增速-3.43%2.7%-16.3%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为186.06%，12.5%，-22.5%，变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231归母净利润（元）1.39亿1.57亿1.21亿归母净利润增速186.06%12.5%-22.5%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为150.07%，33.67%，-33.02%，变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）9698.89万1.3亿8683.99万扣非归母利润增速150.07%33.67%-33.02%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-16.3%，税金及附加同比变动0.63%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202212312023123120241231营业收入（元）16.66亿17.11亿14.32亿营业收入增速-3.43%2.7%-16.3%税金及附加增速29.86%25.33%0.63%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为46.32%，同比增长0.12%；净利率为8.48%，同比下降7.42%；净资产收益率（加权）为10.34%，同比下降28.79%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期46.26%增长至46.32%，销售净利率由去年同期9.16%下降至8.48%。

项目202212312023123120241231销售毛利率44.59%46.26%46.32%销售净利率8.36%9.16%8.48%

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为30.82%，显著高于以往同期。

项目202212312023123120241231预收款项（元）2.56亿2.66亿4.42亿营业收入（元）16.66亿17.11亿14.32亿预收款项/营业收入15.38%15.55%30.82%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.76%，14.52%，10.34%，变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231净资产收益率14.76%14.52%10.34%净资产收益率增速189.56%-1.63%-28.79%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为51.4%，同比下降3.02%；流动比率为1.05，速动比率为0.95；总债务为4.12亿元，其中短期债务为1.53亿元，短期债务占总债务比为37.05%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.81、0.67、0.63，持续下降。

项目202212312023123120241231现金比率0.810.670.63

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为14.72，同比增长26.86%；存货周转率为7.63，同比下降15.44%；总资产周转率为0.58，同比下降21.13%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.82、1.71、1.49，持续下降。

项目202212312023123120241231营业收入（元）16.66亿17.11亿14.32亿固定资产（元）9.16亿10.01亿9.63亿营业收入/固定资产原值1.821.711.49

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长64.15%。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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