匠心家居（301061）2026年中报简析：净利润同比下降28.79%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期匠心家居发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.65亿元，同比下降6.94%，归母净利润3.08亿元，同比下降28.79%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.2亿元，同比下降9.8%，第二季度归母净利润1.41亿元，同比下降40.65%。本报告期匠心家居三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达406.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率38.63%，同比增0.59%，净利率19.66%，同比减23.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.45亿元，三费占营收比15.64%，同比增406.21%，每股净资产15.34元，同比减14.78%，每股经营性现金流1.1元，同比减39.89%，每股收益1.08元，同比减29.41%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

在建工程的变动原因:2026年实施柬埔寨智能家具生产基地项目。短期借款变动幅度为44.27%,原因:银行短期借款增加。营业收入变动幅度为-6.94%,原因:人民币兑美元升值。销售费用变动幅度为16.7%,原因:与销售相关的人工费、佣金、差旅费等增加。管理费用变动幅度为21.21%,原因:与管理相关的人工费、咨询费、折旧摊销等增加。财务费用变动幅度为408.8%,原因:汇兑损失增加。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-21.43%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金减少。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为107.33%,原因:本期到期赎回的理财产品金额增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-135.57%,原因:本期现金分红增加。现金及现金等价物净增加额变动幅度为143.15%,原因:投资活动现金流量净额增加。其他非流动资产变动幅度为876.49%,原因:支付的长期资产款项增加。应交税费变动幅度为41.8%,原因:应纳企业所得税增加。其他应付款变动幅度为8409.45%,原因:应付暂收款增加。实收资本(或股本)变动幅度为30.0%,原因:资本公积转增股本。其他综合收益变动幅度为-114.28%,原因:外币折算差异。其他收益变动幅度为215.98%,原因:与收益相关的政府补助增加。投资收益变动幅度为708.63%,原因:处置交易性金融资产产生的收益增加。公允价值变动收益变动幅度为-382.88%,原因:交易性金融资产产生的公允价值减少。信用减值损失变动幅度为122.33%,原因:本期对单独进行减值测试的应收款项减值准备转回。资产减值损失变动幅度为155.83%,原因:计提的存货跌价准备减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：

公司去年的ROIC为19.18%，资本回报率极强。去年的净利率为25.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.94%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为12.01%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力：

公司现金资产非常健康。

融资分红：

公司上市5年以来，累计融资总额14.54亿元，累计分红总额7.37亿元，分红融资比为0.51。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意拆解：

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为28.8%/102.2%/86.6%，净经营利润分别为4.07亿/6.83亿/8.57亿元，净经营资产分别为14.15亿/6.68亿/9.9亿元。

公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/0.12/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.58亿/3.15亿/4.45亿元，营收分别为19.21亿/25.48亿/33.79亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在10.27亿元，每股收益均值在3.61元。

本文数据来源于匠心家居2026年中报，仅供参考不构成投资建议。