中源家居（603709）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中源家居发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.11亿元，同比上升39.7%，归母净利润334.89万元，同比上升135.1%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.28亿元，同比上升42.41%，第二季度归母净利润131.13万元，同比上升111.06%。本报告期中源家居盈利能力上升，毛利率同比增幅4.76%，净利率同比增幅125.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.57%，同比增4.76%，净利率0.33%，同比增125.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.08亿元，三费占营收比20.59%，同比减0.81%，每股净资产4.07元，同比减1.9%，每股经营性现金流0.03元，同比减81.93%，每股收益0.03元，同比增137.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：

去年的净利率为-1.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.8%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-4.92%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红：

公司上市8年以来，累计融资总额3.97亿元，累计分红总额8028.15万元，分红融资比为0.2。

商业模式：

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解：

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.3%/--/--，净经营利润分别为2129.62万/-4173.9万/-2825.42万元，净经营资产分别为6.39亿/6.05亿/5.91亿元。

公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/0/0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1475.09万/774.63万/1827.75万元，营收分别为11.01亿/16.02亿/16.23亿元。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为35.51%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.1%）建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.1%）建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

本文数据来源于中源家居2026年中报，仅供参考不构成投资建议。