江山欧派2025年一季度财报解读：净利润暴跌87.98%，应收票据锐减87.11%

2025年第一季度，江山欧派门业股份有限公司（以下简称“江山欧派”）的财务状况呈现出一系列显著变化。本文将对其关键财务指标进行深入解读，为投资者揭示潜在风险与机遇。

营收下滑35.82%，行业市场影响显著

江山欧派本季度营业收入为4.02亿元，较上年同期的6.26亿元减少35.82%。公司表示，这主要是由于本期行业市场下滑所致。

项目本报告期上年同期变动幅度(%)营业收入（亿元）4.026.26-35.82

行业市场的下行压力对江山欧派的业务拓展造成了明显阻碍，公司需积极应对市场变化，寻找新的增长点以提升营收表现。

净利润暴跌87.98%，盈利能力堪忧

归属于上市公司股东的净利润为346.09万元，与上年同期的2878.87万元相比，大幅下降87.98%。这一下降主要源于行业市场下滑导致收入同比下降，毛利率同比下降，以及应收款项账龄拉长，计提信用减值损失增加。

归属于上市公司股东的净利润（万元）346.092878.87-87.98

净利润的急剧下滑反映出公司盈利能力面临严峻挑战，后续需优化成本控制与信用管理，提升盈利水平。

扣非净利润由盈转亏，经营核心业务承压

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -2289.20万元，而上一年同期为1914.12万元。这一转变表明公司核心经营业务在本季度面临较大压力。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（万元）-2289.201914.12不适用

非经常性损益对净利润影响较大，公司需聚焦核心业务，增强主营业务的盈利能力与稳定性。

基本每股收益降至0.02元，股东收益减少

基本每股收益为0.02元/股，较上年同期的0.16元/股下降87.50%。这意味着股东的每股收益大幅减少。

基本每股收益（元/股）0.020.16-87.50

基本每股收益的下降直接影响股东利益，公司需提升整体业绩，以增加股东回报。

应收账款规模仍较大，信用风险需关注

应收账款期末余额为7.82亿元，较上年度末的8.52亿元有所下降，但规模依然较大。同时，应收款项账龄拉长，计提信用减值损失增加。

项目2025年3月31日2024年12月31日应收账款（亿元）7.828.52

公司需加强应收账款管理，优化信用政策，降低信用风险，确保资金回笼。

应收票据锐减87.11%，资金回笼结构改变

应收票据期末余额为89.16万元，较上年同期的691.79万元减少87.11%，主要系本期票据到期收回所致。这一变化反映了公司资金回笼结构的改变。

项目2025年3月31日2024年12月31日变动幅度(%)应收票据（万元）89.16691.79-87.11

虽然票据到期收回有利于资金回笼，但公司仍需关注整体资金流状况，确保运营稳定。

加权平均净资产收益率降低，资产运营效率待提升

加权平均净资产收益率为0.26%，较上年同期下降，表明公司运用净资产获取利润的能力有所减弱。

项目本报告期上年同期加权平均净资产收益率(%)0.26不适用

公司需优化资产配置，提高资产运营效率，以提升加权平均净资产收益率。

存货规模下降，关注库存管理

存货期末余额为2.32亿元，较上年度末的2.78亿元下降16.68%，主要系本期计提存货跌价减少所致。

存货（亿元）2.322.78-16.68

存货规模下降一定程度上减轻了库存压力，但公司仍需持续关注库存管理，避免存货积压或短缺。

销售费用降低，市场推广策略调整

销售费用为3139.21万元，较上年同期的4080.80万元下降23.07%，可能与公司市场推广策略调整有关。

项目2025年第一季度2024年第一季度变动幅度(%)销售费用（万元）3139.214080.80-23.07

公司需评估销售费用调整对市场拓展的影响，确保市场推广效果与销售业绩相匹配。

管理费用减少，运营效率或有提升

管理费用为1578.88万元，较上年同期的1822.64万元下降13.37%，可能反映出公司运营效率有所提升。

管理费用（万元）1578.881822.64-13.37

公司应继续优化管理流程，保持管理费用的合理控制，提升运营效率。

财务费用大增167.87%，利息收入减少影响大

财务费用为711.29万元，较上年同期的265.53万元增加167.87%，主要系本期利息收入减少所致。

财务费用（万元）711.29265.53167.87

财务费用的大幅增加对公司利润产生负面影响，公司需优化资金管理，提高资金使用效率，降低财务费用。

研发费用下降，创新投入需权衡

研发费用为1192.71万元，较上年同期的1622.59万元下降26.49%。研发投入的下降可能影响公司未来的创新能力与产品竞争力。

研发费用（万元）1192.711622.59-26.49

公司需在成本控制与创新投入之间进行权衡，确保研发投入能够支持公司的长期发展。

经营活动现金流净额改善，仍处流出状态

经营活动产生的现金流量净额为 -1.00亿元，虽较上年同期的 -2.07亿元有所改善，但仍处于现金流出状态。主要系本期购买商品支付的现金减少所致。

经营活动产生的现金流量净额（亿元）-1.00-2.07不适用

公司需进一步优化经营活动现金流，提高资金周转效率，确保经营活动的现金流入能够满足日常运营需求。

投资活动现金流出增加，关注理财风险

投资活动产生的现金流量净额为 -5401.70万元，主要系本期购买理财产品所致。投资活动现金流出增加，公司需关注理财产品的风险，确保资金安全与收益稳定。

投资活动产生的现金流量净额（万元）-5401.70-2599.21不适用

公司应合理规划投资活动，优化投资结构，降低投资风险。

筹资活动现金流量净额变化，关注债务结构

筹资活动产生的现金流量净额为 -2522.30万元，主要系本期取得短期借款增加，但偿还债务支付的现金也较多。公司需关注债务结构，确保偿债能力与资金需求相匹配。

筹资活动产生的现金流量净额（万元）-2522.30-3920.19不适用

公司应优化债务结构，合理安排借款与还款计划，降低财务风险。

综上所述，江山欧派2025年第一季度财报显示公司面临诸多挑战，净利润、营收等关键指标下滑，财务费用增加，现金流仍需改善。投资者需密切关注公司后续应对策略与经营表现，谨慎做出投资决策。

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