佰朔资本|家电优质企业有望迎来新的增长机遇

机构指出，AI技术快速迭代进化，推动各行各业迎来新的形式革新，我国家电企业正活跃融入AI开展大潮，在AI+智能家居、AI赋能立异品类、为AI算力提供配套等开展方向下，家电优质企业有望迎来新的增加机遇，打开新的生长空间。

中心逻辑

1.全球AI运用正加快落地，技术迭代与场景立异双轮驱动下，DeepSeek等AI大模型经过算法打破继续下降运用门槛，助推产业智能化升级进入快车道。家电企业活跃融入AI开展大潮，纷纷推出接入DeepSeek等AI大模型的新品，赋能家电立异升级，助推智能家居的运用体验迎来跨越式开展；家电立异品类依托AI重构产品定义逻辑，助推技术打破，推动产品的大规模普及；配套企业则聚焦自身优势，活跃参与AI基础设施的零部件供应。

2.针对电商渠道内卷行为的监管趋严，品牌生存环境有望改进。电商渠道及品牌间的内卷引起了监管的高度重视，尤其是2024年后半年以来，监管力度正在加大。2024年11月商场监管总局约谈6家电商渠道，通报其“仅退款”规则揉捏商家生存空间、助长低质贱价竞赛习尚等问题，并从优化协议规则、提升规则透明度、保证商家自主经营权等方面提出整改要求。

3.各大电商渠道逐渐敞开针对商家的优惠政策，品牌厂利润率有望在2025年得到改进。商家在渠道投进而带来的抖音电商成交订单，在发生消费者全额退款的情况下，渠道将以赠款形式，将该笔订单的推广费主动发放到契合条件的巨量千川账户，商家无需再提交申请或操作。

4.2025年政府工作报告显现，2024年围绕有效需求扩展的背景下，经过推动“两重”建设、加力支持“两新”，家电类产品零售额增加12.3%。2025年将要点推动“大力提振消费、进步投资效益，全方位扩展国内需求”等工作，经济政策侧重惠民生、促消费，加快补上内需特别是消费短板。随着各地方政府2025年家电以旧换新落地，有望经过“资金扩容+品类扩展+商场下沉”的组合拳为家电消费注入强心剂。

利好个股：

佰朔资本主张关注：海尔智家、美的集团、海信家电、格力电器、老板电器等。