从掌上明珠变成沉重包袱，保时捷在中国，会成第二个斯柯达么

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本文作者——王春梅｜大连外国语大学硕士

仅仅4年时间，欧洲豪华汽车保时捷在中国汽车市场的销量已经回到了十几年前。

在母公司大众的心目中，它的地位直线下滑，路透社9月22日不客气地说，保时捷已经从大众的掌上明珠变成了沉重包袱。

这也让豪华超跑的未来蒙上阴影。

保时捷各个市场销量都在下滑

豪华跑车制造商保时捷一直是大众的利润来源，但是现在却成了德国大众面临困境的一个最典型代表。

保时捷2022年在万众瞩目中上市，也是欧洲规模最大的IPO之一。

谁能想到，从先进到“差生”，从明星到包袱，它只用了4年。

保时捷最近给大众汽车除了一个大难题，它原本要推出电动汽车，结果进展不及预期，保时捷老老实实承认，将缩减这一计划。

在车企纷纷电动化转型的当下，保时捷的推迟意味着它在电动汽车计划上遇到了前所未有的困难。

但时机确实不好。

因为母公司大众最近刚刚决定裁员10万人，这是它89年历史上规模最大的重组。

面对危机重重的母公司，保时捷不仅帮不上忙，反而在伤口上补了一刀，大众的心情可想而知。

市场原本以为利空出清，结果这个消息让大众在上周五被迫发布盈利预警，减记60亿欧元的损失。

在重组不久后即出现这样的状况，是一个“非常负面的信号”。投资者普遍质疑，大众还有么有管理能力了？

保时捷利润率2025年不及斯柯达

保时捷曾是大众的核心利润来源，集万千宠爱与一身，为什么会在最关键的时刻成为“拖油瓶”呢。

答案是中、美两个最大的市场，都遇到了麻烦。

保时捷2001年进入中国，当时在北京开了一家体验中心，在桑塔纳还很罕见的时候，保时捷开始进行市场启蒙，它也并未想到自己进入到了一个全球顶级市场。

在经过长达10几年的酝酿后，保时捷自2015年开始进入了爆发增长期。

在2015-2021年，保时捷几乎每年都保持增长，巅峰期卖出了95671辆。

中国是保时捷连续7年全球最大的单一市场。

上面我们提到2022年是保时捷最为风光的时刻，但同时也是转折的开始，超跑小王子随后进入下滑趋势，一发不可收拾。

保时捷对大众的利润贡献率

估计很多人不会相信，今年上半年，保时捷在中国大陆市场仅仅交付了1.45万台，同比下滑了32%。

是11年来最糟糕的业绩。

按照这个速度，2026的销量可能仅为2015年销量的50%，一夜回到解放前。

保时捷为什么中国市场突然雪崩式的下滑，这是一个谜。

分析普遍认为，豪华电动汽车的智能、科技感，让富有的用户认为保时捷不香了。

豪华汽车客户有一个极为显著的特点是对价格敏感度低。

买得起BBA的人更多是追求身份价值、品牌认同，如果他们买了别的车，那就是豪华的定义也彻底变了。

保时捷在中国市场的境遇完美地解释了当前豪华汽车也在向电动发展的动向。

而在中国之外，另一个更为重要的北美市场，保时捷则被关税给了一记重拳。

美国市场是保时捷的第二大市场，2015年销售51756辆，比中国市场略低，但美国市场几乎保持了持续增长的态势。

一直到2025年，保时捷在美国仍然有76219辆的销售业绩，相当于中国2023年的水平。

但今年上半年，保时捷在美国仅交付了37712台，同比下滑了13%

保时捷曾是豪华车里的“利润之王”，但是现在，这台发动机已经熄火。

保时捷基础车型的利润率一般，但个性选装毛利率极高。

2021-2023，保时捷汽车版块（不含金融）营业利润率可以高达18%，作为对比，宝马、奔驰的营业利润率仅为8%-12%。

2025年是一个极其不正常的年份，其营业利润率只有0.3%。

但到了2026年上半年，保时捷勉强缓了过来但也只有8%左右，这和一台特斯拉的盈利能力相差无几，甚至还弱一些。

保时捷已经沦落到什么程度了？

在大众集团的体系内，它的盈利能力被认为不如已经退出中国市场的斯柯达。

在大众集团遭遇89年来最严重的危机的时候，保时捷不仅没能成为力挽狂澜的角色，还严重拖了后腿。

反而是朴实无华的斯柯达成为大众为数不多还在增长的品牌。

2022年在全球交付73万辆汽车的斯柯达，在很多车企陷入困境的时候，竟然保持了持续的增长。

2025年，斯柯达的销量是104万辆。

这个捷克品牌在集团内部的销售占比从8.85%提升到了11.38%，利润率为8.3%。成了帮助大众度过难关的“旗手”。

如果以前说，保时捷可能会离开中国市场，估计很多人会觉得疯了。

但是你从数据看，从趋势上看，保时捷如果在中国市场不做出改变，它最终被迫离开也并非不可能。

斯柯达在今年6月份发现自己在中国市场已经很难有所作为后（仅交付700辆），直接选择了“撤退”。

把精力放在了印度市场以及其他市场。

保时捷不太可能这样做，无论是从经济发展、富裕家庭数量，中国是一个不能离开的市场。

但在高端的电动汽车需求上，保时捷完全找不到自己的优势，多次电动汽车的尝试均以失败而告终。

这一次推迟电动车型上市，已经道出了转型之艰难。

保时捷称，已经做好了长期的准备，一是未来5年仍然以混动和燃油车型为主，二是调低预期，利润率最高15%。

这个利润率意味着它已经不是人们预期中的“奢侈品”。

员工4万人的保时捷，现在正经历一个历史性的时刻，如果美国能够将汽车关税从27.5%下调到15%，这将是它今年唯一能听到的好消息。

你觉得保时捷在中国市场还能回到巅峰么，咱们评论区聊聊。

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