尚品宅配（300616）2026年中报简析：净利润同比下降188.41%

据证券之星公开数据整理，近期尚品宅配发布2026年中报。根据财报显示，尚品宅配净利润同比下降188.41%。截至本报告期末，公司营业总收入11.77亿元，同比下降24.16%，归母净利润-2.33亿元，同比下降188.41%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.79亿元，同比下降28.52%，第二季度归母净利润-1.36亿元，同比下降224.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.98%，同比减29.92%，净利率-19.77%，同比减280.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.49亿元，三费占营收比38.14%，同比增15.74%，每股净资产12.04元，同比减14.06%，每股经营性现金流-1.24元，同比减27.32%，每股收益-1.04元，同比减188.89%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：

去年的净利率为-7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.28%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为-4.25%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红：

公司上市9年以来，累计融资总额18.67亿元，累计分红总额8.87亿元，分红融资比为0.48。

商业模式：

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解：

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.9%/--/--，净经营利润分别为6467.39万/-2.15亿/-2.49亿元，净经营资产分别为34.09亿/30.66亿/34.53亿元。

公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.14/-0.24/-0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6.73亿/-9.1亿/-5.62亿元，营收分别为49亿/37.89亿/35.52亿元。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为49.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.92%）建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.25%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在900.0万元，每股收益均值在0.04元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：主要及

答：

问2026 半年报的简单顾。

2026 年上半年，家居行业结构性调整持续，市场需求偏弱，行业竞争进一步加剧。受外部行业环境综合影响，公司家居主业经营承压，营收、利润均面临阶段性压力。面对行业变局，公司坚守“科技家居生活方案提供商”发展战略，全力布局 I 智能化与具身智能新赛道，培育企业长期成长新动能，同时扎实深耕传统主业经营，稳固经营基本盘，第二季度的经营活动产生的现金流量净额、收款均较第一季度环比实现明显改善。

问公司今年的主要经营工作有哪些进展？

1、在 I 智能化方面，公司持续迭代升级自研“I +尚品宅配”多智能体平台，联动 K20 设计平台等业务系统，打通从户型解析、空间设计到生产制造的全链路智能化改造。

2、在全屋定制主业方面，公司紧抓存量改造机遇，推进经营提质升级。产品端围绕美学升级、工艺精进、环保进阶、智能革新四大维度完成全系产品星级焕新，推出国风高定系列与星级工艺，迭代环保板材，并布局智能睡眠赛道，打造一体化居家场景，丰富差异化产品矩阵。渠道端优化终端与经销体系，推动渠道发展从规模扩张向质量、效率双提升转型，依托新居网 MCN 内容生态，公司持续完善全域内容矩阵，激活国内存量市场经营潜力。同时公司稳步拓展海外市场，深耕东南亚、开拓中东高端市场，适配本地化需求，挖掘海内外增量。

3、此外，公司还在积极布局家庭具身智能，开辟第二增长新赛道。目前，公司已携手启元机器人，依托自身深厚的家居场景积淀与启元机器人的技术能力，共同探索人机长期共存的居家场景模式，推动机器人深度融入家庭日常生活，构建安全、可靠、可落地的“Robot?ReadyHome”（机器人友好家）科技人居新范式及具身智能产品和服务生态，致力于打造人人可用的个人机器人，使其成为懂需求、有温度的家庭、工作、运动和娱乐伙伴。

问公司与启元机器人的合作主要包括哪些方面？

主要包括以下几个方面

1、双方将聚焦场景落地与产品迭代，打造沉浸式人机协同居家体验。围绕家庭、工作、运动和娱乐等多元垂直场景，推进机器人配套软件研发、场景功能适配、个性化定制及整机系统集成，推动个人机器人实现批量落地、规模化交付与终端销售；深挖垂直场景用户真实需求，自主定义并研发专业级个人机器人，打造标杆产品与爆款应用，逐步构建规模化市场销售能力。同时布局线下人形机器人沉浸式体验展厅，实景展示人机协同居家应用效果，强化市场认知、优化用户体验。

2、双方将开拓物理 I 具身数据 DaaS 业务，搭建覆盖场景构建、仿真训练、合规数据集输出的全链条服务体系，提升居家场景下具身智能训练数据供给能力。依托公司空间数据资源，搭建千万级空间数据底座，自主研发物理 I 数据管线，运营高质量具身智能数据平台；对外提供数据采集、仿真建模、模型训练、性能测试、算法验证等标准化数据技术服务。K20 设计系统输出的方案可自动生成符合 SimReady 标准的物理 I 资产，涵盖语义、碰撞、密度、质量、摩擦、弹性、铰链关节约束等多维物理属性，并通过程序化完成资产补全校验、坐标系标准化、碰撞网格优化、光照增强、场景元数据生成等处理。依托仿真场景数据集，开发家务长程任务仿真合成数据集，提前开展家庭物理 I 数据采集与智能场景适配，为机器人规模化落地家庭场景提供完备的技术与数据支撑。

3、此外，双方还将搭建专业化机器人应用开发平台，对外开放核心技术接口，引入第三方开发者共建多元应用矩阵；面向终端用户推出分层付费订阅服务，形成可持续良性迭代的完整商业闭环。

问近期家居市场有变化吗？什么时候可以暖呢？

今年上半年，全国楼市调控政策持续优化落地，北上广深等一线城市率先显现企稳暖信号。但受宏观大环境以及地产后周期传导滞后效应影响，楼市暖红利暂未充分传导至后端家居消费板块。面对市场环境，公司主动把握存量房翻新改造的结构性机遇，持续深耕全屋定制核心主业，夯实经营基本盘，静待楼市暖势能释放并逐步向下游家居消费端传导。

本文数据来源于尚品宅配2026年中报，仅供参考不构成投资建议。