尚品宅配上半年亏2.33亿，接近去年全年！毛利率大幅下挫，机器人布局前途未卜

8月26日，

尚品宅配

公布2026年半年报，公司营业收入为11.8亿元，同比下降24.2%；

归母净利润自去年同期亏损8067万元变为亏损2.33亿元，亏损额进一步扩大；

扣非归母净利润自去年同期亏损8846万元变为亏损2.38亿元，亏损额进一步扩大；经营现金流净额为-2.77亿元，同比下降27.3%。

2024年及2025年，尚品宅配分别亏损2.15亿元、2.48亿元，尚品宅配今年上半年的亏损金额已接近2025年全年亏损。2022年～2025年，公司已经连续四年营收下滑。

尚品宅配主要开展全屋板式家具的定制生产与销售、配套家居产品销售业务，同时为家居行业企业提供设计软件及信息化整体解决方案的研发与技术服务，并向全国家装企业供应装修主辅材及相关家居产品。

定制家具需求在很大程度上受住宅房地产市场销售量、商品房交付和二手房交易等因素影响，与住宅房地产政策的相关性也较高。

半年报中，尚品宅配对于营收下滑的解释是，受房地产行业影响销售业绩下滑。受销售收入下降，成本随之下降所致。公司销售费用下滑了22.06%，管理费用上涨10.11%，受因组织架构及人员岗位调整，研发费用支出重分类至管理费用影响所致。

报告期内，公司家具行业整体毛利率仅为20.44%，较上年同期大幅下挫12.65%；

核心业务定制家具产品的毛利率降至21.27%，同比下滑12.87%。华南、华东等传统优势市场营收分别下滑35.11%和16.01%，仅华北区域实现增长。

面对行业变局，尚品宅配开始全力布局AI智能化与具身智能新赛道。

不过，尚品宅配也提及，公司布局家用机器人及具身数据相关新业务，上述业务存在拓展不及预期的风险。消费级具身智能机器人及具身数据业务目前仍处于研发、场景验证及市场推广阶段，产品可靠性、市场实际需求以及商业化路径均尚待持续验证。

受技术研发迭代、项目交付能力、市场接受程度、合作关系变动等因素影响，相关机器人产品与具身数据服务存在难以快速实现规模化落地、商业化效益不及预期、无法覆盖前期投入的风险。

新业务整体运营复杂度较高，若业务推进受阻，将造成资源浪费，进而对公司经营业绩及未来发展产生不利影响。