宜家，最近动静挺大

文/乐居财经 张丹

6月底，六个城市的宜家家居资产，被集中摆上了货架。

天津、哈尔滨、南通、徐州、贵阳、宁波，总面积超过36万平方米，全部"净壳"出售，无租约、无经营，现状交付。

今年年初，宜家中国关闭7家门店，当时引起很多讨论和猜测。

现在有了更清晰的答案。挂牌的这六处资产就来自这批关停门店。

这一轮动作，不算小。

集中出售

这次挂牌出售的六处资产，特征比较明显：体量大、产权清晰、全部清空。

六座建筑分布在华北、东北、华东、西南四个区域。这类相对比较大体量的单体商业建筑，在各自城市的核心板块里并不多见。

从物业条件看，这些建筑适合转型为仓储式会员店、亲子家庭综合体、长租公寓，甚至企业总部。目前六处资产均无存续租约，可实现"现状即时交付"。

无论未来用途如何，眼下的事实是：这些曾经被宜家长期自持的"蓝盒子"，正在批量换主。

从自持物业到公开出售，意味着"重资产大店"模式正在被主动调整。

为什么卖掉？

为什么要卖掉？宜家给出的官方解释是战略调整。

这确实是一部分原因，但财务表现同样值得关注。

过去很长一段时间，宜家在中国采取的是"自持物业+自建大店"的重资产模式。在城市近郊拿地、建店，动辄几万平方米的规模，搭配样板间、瑞典餐厅、儿童乐园，打造一站式的体验式消费场景。这套打法在2010年前后非常奏效，也帮宜家在中国建立了品牌认知。

但如今消费环境变了。线上家居电商持续分流，远郊大店的客流量逐年下滑，而土地持有成本和物业维护成本却并未因此降低。

2025财年，宜家家居母公司英格卡集团全球营收为414.51亿欧元，同比微降0.9%。净利润虽同比增长75.1%，主要来自成本控制，而非收入端的扩张。

在中国市场，宜家2024财年销售额同比下降7.6%，与2019年的市场高点相比，近年营收面临一定回落压力。线上销售占比虽然从2019年的4%提升至2025财年的25.7%，在整个家居行业中仍处于追赶状态。

六处大体量物业同时出让，回笼的资金规模不小。这笔钱可以用于支撑宜家正在推进的新方向：市中心小型门店、城市体验店，以及线上渠道的持续建设。

从英格卡集团整体动向来看，轻资产化是一条明确的路径。此前英格卡购物中心板块已与机构合作，将北京、无锡、武汉的荟聚购物中心注入专项基金，实现部分资产的轻量化运营。

这次家居门店的集中出售，是同一逻辑的延续。与其说是被动撤退，不如说是一次主动的资产结构重组。

调整节奏在加快

宜家的调整不是从今年才开始的，但节奏在明显加快。

2022年4月，贵阳商场关闭，这是宜家进入中国20多年来第一次关闭省会城市的门店。同年7月，开业仅两年的上海杨浦商场也关停了。

当时外界更多理解为个别门店的经营问题，但回过头看，那或许是调整的前奏。2026年初一次性关闭7家商场，随后集中出售六处物业资产，力度上了一个台阶。

为什么是现在？市场环境的变化以及竞争格局的挤压，在这样的背景下，关掉低效大店、出售重资产、回笼资金，然后把资源集中投入到小型门店和线上渠道，是一个符合商业逻辑的选择。

按照宜家中国的规划，未来将在重点城市开设更多市中心小型门店和体验店。2026年2月东莞商场开业，4月北京通州商场迎客——这两家门店均选址于城市核心商圈，体量较传统"蓝盒子"大幅缩减，更侧重家居体验与便捷购买。接下来两年，宜家计划落地超过十家类似的中小型门店，同时持续强化线上渠道建设。

从"蓝盒子"到小门店，从自持物业到资产出售，宜家正在经历从"规模扩张"到"效率优先"的转型。

这轮六城资产的最终去向还没有明确答案，但可以确定的是：大店时代的扩张红利已然消退，接下来的故事，要看"瘦身"之后的宜家能否更轻盈地跑起来。