白酒日志（634）：其实在极端行情中，我们就要看公司的价值？

其实在极端行情中，我们就要看公司的价值。

无论上涨或者下跌，极端就是偏离价值最大的时候，而且有时候偏离度非常大。

比如白酒，悲观的时候10倍乐观的时候60倍。煤炭悲观的时候5倍，乐观的时候15-20倍。

市场总是从一个极端到另一个极端。

分众值多少钱，我觉得按照公司基本面，5%的股息，7块钱还是值的，哪怕这两年低谷利润下降一些，起码6块钱是值得。

现在含权只有5.3了，是不是还会更低？

不知道。

反正我们知道它大概值7块钱，起码值6块。如果后面盈利能恢复到60亿，它就值8-10块。

所以分众大概就是值7-8元，5-10元震荡的一个投资标的，股息率4-7%。哪怕就是没有一点增长，拿股息也够了。

有人说它业绩能不能维持呢？

梯媒它基本是垄断的，赚钱多少的问题。

我觉得会有一些周期性。行业差的时候可能赚40亿。行业好的时候能赚60亿。那看这个低谷到底利润有多低，然后看经济恢复，海外的开拓。

所以分众就是一个5-7%的标的。未来大概率恢复到7元左右的价值中枢。在5-10元震荡的一个投资标的。

能不能继续拓展空间就要看市场风格或者公司出海能否打开空间。

欧派呢？

哪怕新房腰斩，公司收入极端下滑40%到150亿左右，公司到底还能赚多少钱？这是它估值的关键。

200亿存款是个保底因素。决定了它不会无限跌下去。

能否做出突破要看二手整装能否做起来。欧派基本就是40-80区间震荡的一个标的。

因为公司保底股息还有22.5亿，扣除这部分市值只剩190亿，就看公司能否盈利10-20亿。

如果能盈利10-20亿，那公司未来就有可能涨到60甚至80元。

虽然过去判断错了，但是目前这个时点，仔细分析完全没必要悲观。

做好资金管理，然后就是一个等待恢复的过程。其他的标的也都差不多。

注：纯属笔记，不作任何投资依据。