十年暴跌95%！从40元一路跌到2元，张素芬和高盛却联手重仓

今天翻到一只票，K线图拉长一看，差点惊掉下巴。

公司2015年那波牛市中股价冲到40块，之后就一路向南，十年跌了95%，最低探到2块出头，然后在底部横盘整整两年。基本上是谁买谁套，熬走了一茬又一茬散户。

但一季报数据摆出来，画风突变。

张素芬，这位老牌牛散，拿着878万股稳坐前十大流通股东，几乎没怎么减。高盛国际，一季度直接新进681万股，杀进前十。民生证券资管计划同期加仓156万股，李博加仓195万股，建信灵活配置和诺安多策略也都新进了几百万股。

一堆人和机构，在底部悄悄吃货。

再看看公司基本面。过去十年营收从10亿冲到50亿，近两年又滑到34亿左右，净利润连续三年亏损，每年亏1.5个亿上下。

乍一看确实劝退。但有三个数字容易被忽视：公司境外收入占比超过一半，主要是早年收购的挪威子品牌在撑着，海外经营现金流比国内健康得多；这两年每年分红还在5个亿以上，说明管理层没躺平；家居家装本来就是地产后周期最前端的环节，政策补贴的边际弹性最大。

张素芬和高盛这类玩家，看的从来不是过去，而是拐点。

对一个从40跌到2块、十年跌幅95%的票来说，基本面上只要有一丝丝边际改善，股价的弹性都是巨大的。外资和牛散等的就是这个——“地板上的翻身”。当然，底部横盘两年不涨，本身就是对耐心最残酷的考验。

这只票让我想起一句话：市场对好学生的奖励是掌声，对差生哪怕交一次作业，都可能是涨停。曲美算不算那个要交作业的差生，一季报的股东名单已经给了答案。