中源家居2025年营收16.23亿元同比增1.32%，亏损收窄至2825.42万元且经营现金流大增614%

蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，中源家居发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入16.23亿元，同比增长1.32%；归母净利润为-2825.42万元，同比亏损收窄，2024年为-4173.90万元；扣非净利润为-3462.63万元，同比亏损收窄，2024年为-3925.37万元。

营收结构持续向核心品类集中。功能沙发业务实现收入11.09亿元，占营业收入比重达69.00%；固定沙发收入4.16亿元，占比25.87%；二者合计贡献94.87%的营业收入，较此前年度进一步提升。外销收入15.99亿元，占总营收比重为99.49%，内销收入仅803.20万元，占比0.51%，市场布局仍高度依赖境外渠道，未见内销拓展实质性突破。销售费用为27442.58万元，同比增长3.83%，高于营收增速，销售费用率升至16.91%，在毛利率小幅改善背景下，销售端支出扩张成为净亏损尚未转正的重要制约因素。

毛利率与现金流同步改善。2025年营业成本同比增长0.37%，低于营业收入1.32%的增幅，带动综合毛利率提升1.23个百分点至20.61%。经营活动产生的现金流量净额为9709.92万元，同比增长614.12%，主要系报告期内收入增长带动销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。第四季度单季实现营业收入4.97亿元，归母净利润为-1081.04万元，扣非净利润为-1278.19万元，两项亏损额均小于前三季度累计亏损规模，显示经营节奏呈现逐季改善态势。

研发投入保持平稳增长。全年研发投入3142.53万元，同比增长2.02%，占营业收入比例为1.94%，与收入增速基本匹配；研发人员数量为115人，财报未披露其同比变动情况，未体现研发强度显著提升或结构性加码。非经常性损益总额为637.21万元，其中政府补助639.70万元，占非经常性损益总额的99.99%，构成当期扭亏关键因素之一。因对外出租厂房发生火灾事故，公司确认固定资产清理289.20万元及预计负债289.20万元；财务费用由2024年的-881.74万元转为2025年的933.30万元，主因汇兑损失增加；资产负债率为62.11%，流动比率为1.00，短期借款8185.00万元，长期债务21084.23万元，债务结构总体稳定，但汇率波动对财务成本形成实际压力。

核心业务聚焦与海外产能加速布局并行。公司持续聚焦中高端沙发细分领域，功能沙发为主导的产品格局稳固。越南自建生产基地项目于2025年11月启动，同年12月签署股权收购协议；未来工厂产业园二期项目完工并转入固定资产；原计划的越南（二期）生产基地项目终止，相关土地预留保证金已收回。同期新增ZOY（Germany）GmbH、ZOYFURNITURE(UK)CO.,LTD两家境外子公司，全球化运营架构进一步完善。

资本运作与股东结构保持稳定。2025年因限制性股票授予及回购注销，公司总股本由12590.24万股增至12607.72万股；控股股东长江投资持股比例维持37.86%，实际控制人仍为曹勇、胡林福。公司拟每股派发现金红利0.08元（含税），同时每股以公积金转增0.3股，该方案尚需股东大会审议。