久量股份2025年报解读：营收大降30.18% 净亏损扩大至6119万元

核心营收指标深度下滑

2025年久量股份的核心营收指标出现大幅下滑，营业收入从2024年的4.31亿元降至3.01亿元，同比大幅下降30.18%。从营收结构来看，分产品维度均呈现不同程度的下滑：LED移动照明营收从2.45亿元降至1.86亿元，同比下降24.15%；LED家居照明营收降幅最大，从5273万元降至2822万元，同比大跌46.48%；移动家居小电器营收也从1.33亿元降至8677万元，同比下降35.00%。

分地区来看，内销营收下滑更为明显，从2.34亿元降至1.41亿元，同比下降39.68%；外销营收从1.98亿元降至1.60亿元，同比下降18.97%。销售模式方面，经销商、贸易商、电商及其他渠道营收均出现下滑，其中电商及其他渠道营收从4983万元降至3021万元，同比下降39.37%，降幅最大。

项目2025年金额（万元）2024年金额（万元）同比增减营业收入30119.6443140.22-30.18%LED移动照明18550.9524457.98-24.15%LED家居照明2821.845272.58-46.48%移动家居小电器8677.0413348.62-35.00%内销14092.8223361.98-39.68%外销16026.8119778.24-18.97%

净利润亏损大幅扩大

2025年久量股份归属于上市公司股东的净利润为-6119.39万元，较2024年的-1937.22万元，同比大幅下降215.89%，亏损规模显著扩大。扣除非经常性损益后的净利润为-5508.51万元，较2024年的-1963.35万元，同比下降180.57%。

从利润表数据来看，营业成本的降幅（28.75%）小于营业收入降幅（30.18%），毛利率从2024年的13.15%降至11.37%，下降1.78个百分点。同时，期间费用的变动也对利润产生了较大影响，尤其是管理费用和财务费用的大幅增加，进一步加剧了亏损。

归属于上市公司股东的净利润-6119.39-1937.22-215.89%扣非后归属于上市公司股东的净利润-5508.51-1963.35-180.57%基本每股收益（元/股）-0.3825-0.1211-215.85%扣非每股收益（元/股）-0.3443-0.1227-180.57%

期间费用结构剧变

2025年久量股份期间费用呈现出分化的变动趋势，销售费用和研发费用下降，而管理费用和财务费用大幅上升。 1.

销售费用

：2025年销售费用为1741.55万元，较2024年的2488.12万元同比下降30.01%，主要原因是营业收入减少，相应的销售推广等费用随之降低。 2.

管理费用

：2025年管理费用达到5884.61万元，较2024年的3954.76万元同比大幅增长48.80%，主要系人工费用及办公楼租金增加所致。 3.

财务费用

：财务费用变动最为剧烈，2025年为641.71万元，而2024年为-80.50万元，同比增长897.15%，主要原因是汇兑损失及银行贷款利息费用增加。 4.

研发费用

：2025年研发费用为1284.53万元，较2024年的2021.69万元同比下降36.46%，主要是研发材料减少。

销售费用1741.552488.12-30.01%管理费用5884.613954.7648.80%财务费用641.71-80.50897.15%研发费用1284.532021.69-36.46%

研发投入与人员情况

2025年久量股份研发投入金额为1284.53万元，占营业收入的比例为4.26%，较2024年的4.69%略有下降。研发人员数量为75人，较2024年的76人减少1人，研发人员数量占比从2024年的12.84%提升至14.79%，主要是公司总人数减少导致占比提升。

从研发人员学历构成来看，本科人数保持8人不变，大专及以下人数从68人降至65人，下降4.41%；从年龄构成来看，30岁以下人员从6人降至5人，30-40岁人员保持27人不变，40岁以上人员从43人降至41人。

项目2025年2024年变动比例研发人员数量（人）7576-1.32%研发人员占比14.79%12.84%1.95%本科人数（人）880.00%大专及以下人数（人）6568-4.41%研发投入金额（万元）1284.532021.69-36.46%研发投入占营收比例4.26%4.69%-0.43%

现金流压力凸显

2025年久量股份现金流状况不容乐观，经营活动、投资活动现金流均出现大幅下滑，仅筹资活动现金流有所改善。 1.

经营活动现金流

：2025年经营活动产生的现金流量净额为2653.97万元，较2024年的17328.62万元同比大幅下降84.68%，主要原因是营业收入减少，销售商品收到的现金相应减少。经营活动现金流入从5.87亿元降至3.89亿元，同比下降33.66%；经营活动现金流出从4.13亿元降至3.63亿元，同比下降12.26%。 2.

投资活动现金流

：投资活动产生的现金流量净额为-8649.46万元，较2024年的-2772.22万元同比下降212.00%，主要是对外现金投资增大。投资活动现金流入从1.48亿元降至4.25万元，几乎归零；投资活动现金流出从1.76亿元降至8653.71万元，同比下降50.70%。 3.

筹资活动现金流

：筹资活动产生的现金流量净额为895.49万元，较2024年的-12194.17万元同比增长107.34%，主要是上年同期偿还流动资金借款增加，本期取得贷款增加。筹资活动现金流入从5476.83万元降至3280.20万元，同比下降40.11%；筹资活动现金流出从1.77亿元降至2384.71万元，同比下降86.50%。

经营活动现金流净额2653.9717328.62-84.68%投资活动现金流净额-8649.46-2772.22-212.00%筹资活动现金流净额895.49-12194.17107.34%现金及现金等价物净增加额-5162.702507.61-305.88%

多重风险需警惕

经营风险

市场竞争加剧风险

：照明行业竞争激烈，行业集中度低，公司不仅面临国际知名品牌竞争，还面临家电、电子及LED上中游企业跨界竞争，市场竞争环境愈发严峻。

海外业务拓展风险

：海外市场面临出口国政策、市场需求、汇率等不确定性，竞争对手也加大海外市场投入，公司海外业务拓展挑战增大。

原材料价格波动风险

：公司主要原材料包括塑胶原料、LED灯、电池等，价格波动会影响生产成本，若原材料价格持续上涨，将对生产经营造成不利影响。

经销商管理风险

：公司以经销商销售模式为主，若对经销商管理失效或合作恶化，将影响营销网络和品牌形象，进而影响经营业绩。

电商业务投入风险

：电商业务投入费用增长，但终端消费转化存在滞后性，短期内会影响经营业绩。

产品质量控制风险

：产品生产链条长、流程复杂，若质量控制出现问题，可能面临产品召回、赔偿等风险，影响经营业绩。

政策风险

产业政策变化风险

：LED照明行业受国家产业政策支持，若产业政策发生不利变化，将对公司发展造成负面影响。

出口退税政策波动风险

：出口退税政策变化会影响公司业绩，存在政策波动风险。

政府补助风险

：公司收到的政府补助与行业政策相关，若未来政策支持力度下降或公司不符合补助标准，将对业绩产生不利影响。

技术风险

新产品开发风险

：LED照明行业技术和市场需求变化快，若新产品开发及推广不达预期，将影响产品销量和经营业绩。

核心技术人员流失风险

：核心技术人员是公司核心竞争力关键，若人才流失，将影响公司发展战略实施和业绩。

财务风险

应收账款风险

：公司应收账款金额较大，客户遍布海内外，海外客户受所在国政策影响大，若回款不畅，将面临回款压力和坏账损失风险。

汇率波动风险

：公司外销业务主要以美元结算，汇率波动会直接影响经营业绩。

存货跌价风险

：公司存货金额及占资产总额比例较大，若未来存货贬值或毁损，将面临存货跌价风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。