爱丽家居2025年归母净利润0.17亿元同比降87.55%，锁扣地板占收82.64%且客户集中度高达86.17%

蓝鲸新闻4月27日讯，4月27日，爱丽家居发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入11.27亿元，同比减少13.93%；归母净利润0.17亿元，同比减少87.55%；扣非净利润0.12亿元，同比减少91.41%。

分季度看，第四季度单季营业收入3.05亿元，归母净利润为-439.46万元，扣非净利润为-757.08万元，三项指标均由正转负，经营压力在年末进一步凸显。

盈利能力持续弱化。2025年公司毛利率为12.85%，同比下滑10.51个百分点；净利率为1.53%，较上年的10.54%大幅收窄。利润空间压缩与营收下滑、成本结构变化及境外市场环境波动密切相关。经营活动产生的现金流量净额为4217.33万元，同比减少84.46%，财报披露原因为国内订单减少、销售商品收到的现金减少，反映外需收缩已传导至订单获取与回款效率两端。

收入结构加速向锁扣地板集中。2025年锁扣地板收入占比升至82.64%，普通地板占比为11.31%，二者合计占总收入93.95%。与此同时，境外收入占比高达97.47%，境内收入仅占2.53%，市场布局高度依赖海外，境内业务基本处于边缘化状态。值得注意的是，公司对VERTEX客户的销售收入占当期营业收入的86.17%，客户集中度极高，财报明确提示“客户集中度高风险”。

研发投入明显收缩。2025年公司研发投入为1880.62万元，同比下降37.23%，研发人员数量维持在86人未变；研发投入强度由上年的2.65%降至1.67%，显示技术投入节奏显著放缓。销售费用为1369.32万元，同比下降12.00%，降幅略小于营收13.93%的下滑幅度，销售费用率微升，但未能缓解利润端的剧烈下滑。

产能布局重心转向境外。墨西哥生产基地项目已于2025年12月达到预定可使用状态，累计投入8076.45万元，投入进度达102.96%；原PVC塑料地板生产线自动化建设项目已变更终止，相关资金全部转投墨西哥项目。此举表明公司产能战略由境内自动化升级转向境外本地化生产。但短期效果尚未显现：美国地板公司和墨西哥公司2025年度分别亏损2964.89万元、622.20万元，境外主体持续亏损或制约全球产能协同效应释放。新增全资孙公司Honeta S.A. de C.V.亦属该产能布局延伸。

分红预案显示，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.30元（含税），合计拟派发733.62万元，占归母净利润的42.71%，该方案尚需提交股东大会审议。