营收新高、扣非新低：德艺文创三大核心产品线毛利率齐下滑

4月26日，

德艺文创

公布2025年年报，公司营业收入为10.5亿元，同比上升16.2%；归母净利润为1292万元，同比上升41.8%；

扣非归母净利润为839万元，同比下降51.6%；

经营现金流净额为361万元，同比增长117.1%。

德艺文创全年不到1000万元的扣非净利，创下其上市以来新低。与此同时，其营收却创新高。

拉长时间线，2020年～2025年，德艺文创只有2022年的扣非净利为正增长，其余均出现不同程度的下滑。

今年一季度，公司实现营业收入2.75亿元，同比增长4.43%；归母净利润129.54万元，同比下滑67.02%；扣非归母净利润93.19万元，同比下滑71.89%。

资料显示，德艺文创是一家致力于为海内外客户提供研发设计、外包生产及全球化销售一站式服务的文创家居用品整体供应商。公司主营产品为文创家居用品。

2025年，公司毛利率为15.43%，较上年下滑0.95%。三大核心产品线中，创意装饰品毛利率15.79%（下滑2.80%）、休闲日用品17.20%（下滑0.59%）、时尚小家具更是低至9.85%（下滑1.61%）。

报告期内，公司外销收入占比超过95%。德艺文创提示，公司外销产品收入占主营业务收入比例较高，且在未来一段时间内对海外市场依存度依然较高。全球地缘政治冲突升级，贸易政策多变，贸易摩擦增多，将对海外各行业生产生活造成较大影响，并对公司的主营业务会造成不利影响，公司将面临销售收入增长放缓甚至下滑的风险。

另外，年报提及，2020年公司向特定对象发行股票，本次融资主要建设IP产品及运营中心。本报告期公司稳步推进项目建设，然而该项目自身建筑特性增加施工难度，幕墙工程施工亦面临多重挑战，工期较原计划有所延长，为保障募投项目的建设质量，确保项目实施后更符合公司长期发展战略的要求，经审慎研究论证，公司决定将“IP产品及运营中心项目”达到预定可使用状态的时间由2025年12月31日调整至2026年10月31日。