建霖家居2025年归母净利润4.41亿元同比下降8.55%，境外收入占比77.23%创历史新高

蓝鲸新闻4月23日讯，4月22日，建霖家居发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入51.19亿元，同比增长2.25%；归母净利润4.41亿元，同比下降8.55%；扣非净利润3.98亿元，同比下降14.30%。

营收增速小幅回升，但盈利承压明显，归母净利润与扣非净利润均出现下滑，其中扣非净利润降幅大于归母净利润，主要系当期确认政府补助及金融资产公允价值变动收益合计5,102.15万元，对归母净利润形成一定支撑。报告期内净利润阶段性承压，核心原因在于国际产能布局加速推进带来的短期成本上升：泰国基地产线扩建导致固定资产摊销增加；新增当地员工推高人力成本及相关费用；出海进程加快带动存货同比增加及跨境物流成本上升，综合拉低整体毛利水平。

境外收入达39.54亿元，占总营收比重77.23%，境内收入11.34亿元，占比22.16%，境外市场持续构成绝对营收主力。厨卫产品收入32.99亿元，占总营收64.45%；其他家居产品收入8.29亿元，占比16.20%；二者合计贡献超八成营收。泰国三期项目于2025年6月启动建设，计划2026年投产；墨西哥新设子公司MEXIRUNNER INDUSTRIAL MEXICO, S.DE R.L.DE C.V.已落地并实现规模化量产；同期设立Runner EcoHome (Hong Kong) Limited，国际产能网络加速向东南亚与北美双轴延伸。全球厨卫及家居行业呈现加速国际化布局与区域产能协同的周期特征，公司在该细分领域保持主导地位，境外收入规模较上年进一步扩大。

研发投入2.80亿元，同比增长6.54%，占营收比重5.48%；研发人员期末为1018人；募投项目中研发楼建设项目已于2025年6月结项，智能信息化升级项目、厨卫产品线扩产项目及五金龙头扩产项目亦于年内全部完成，首次公开发行股票募投项目全面收官，节余募集资金已使用完毕。销售费用2.30亿元，同比增长22.76%，显著高于营收2.25%的增速，反映国际市场拓展投入力度加大；叠加泰国基地扩建带来的摊销上升、当地人力成本增加及跨境物流费用抬升，共同导致毛利率微降0.04个百分点、净利率同比下降1.02个百分点。销售端扩张节奏明显快于收入增长节奏，经营效率面临阶段性考验。

2025年第四季度单季实现营业收入13.96亿元，归母净利润9,219.92万元，扣非净利润9,779.08万元；当季扣非净利润占全年比重为24.56%，较前三季度有所回升，显示四季度经营质量边际改善。经营活动产生的现金流量净额为3.27亿元，同比减少56.89%，主要系购买商品支出增加所致；财务费用由上年同期-2,685万元转为571万元，变动主要源于汇兑损失增加。资本运作方面，前十大股东中ALPHA LAND LIMITED减持169万股，其余前十大股东持股数量未发生变化；公司拟定2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利4.5元（含税），合计拟派发现金红利2.01亿元，占归母净利润的45.7%；2025年已实施中期分红，每10股派1.9元。