商场关门潮来了，家居巨头扛不住了，它想把卖场变成生活杂货铺

2025年3月底，红星美凯龙公布了年报，归母净利润亏损达到240.9亿元，比前一年多出近五倍，每股亏损为5.53元，相当于买进100股就直接损失553元，这不仅是红星美凯龙一家的情况，整个家居行业都跟着房地产市场一起下滑。

这家公司去年关闭了四十二家商场，经营面积减少了近两百万平方米，覆盖的城市也少了二十一个，这些数字虽然看着冷冰冰，但背后意味着成千上万家小建材商、设计师工作室和本地家具厂失去了落脚的地方，以前靠着新房装修生意维持生计的小老板们，现在连店铺租金都支付不起了。

公司业绩下滑主要有几个原因，首先房地产市场低迷导致新房成交量持续减少，民众购房意愿降低自然减少了购买家具和更换地板的需求，公司方面也承认收入下降主要受到地产行业不景气与消费需求萎缩的影响，其次商场租赁业务出现困难为维持商户稳定运营公司采取减免租金和管理费的措施但这导致自营商场租金收入下降8.9%委托管理商场收入降幅更大达到18.4%同时解除了39家合作商户的合约，最后公司拓展的建筑装饰业务反而造成亏损该业务毛利率从正14.8%暴跌至负43.6%虽然这项业务仅占总收入的1.6%但实际亏损金额相当可观。

有意思的是，委托管理的商场数量在减少，毛利率却提高了快2个百分点，这显示出轻资产模式在当前市场环境下更稳健，这种模式不依赖购买物业或承担物业管理，而是依靠运营能力来获取收入，风险较低，调整起来也更快。

它开始尝试新路子，不只卖家具，还想把商场变成生活集合地，比如在上海开了银发生活美学馆，专门做适老化产品，这是行业里第一次这样做，还引进高端电器品牌设了MEGA-E专区，给线上新锐家具品牌留出快闪位，让设计师在M+中心接单，最意外的是，它把汽车展也搬进来，经营面积翻倍，咖啡馆和小餐厅塞进角落，就为了让顾客多待一会儿。

这些动作看着热闹，实际上是在花冤枉钱，欧派和索菲亚早就转去做整体装修，居然之家也开了社区小店，还让顾客在网上订货、到店里安装，红星美凯龙的问题不是它不够聪明，而是它身上的担子太重了，资产太多、规模太大、还得看房地产行业的脸色，它现在每改造一家店面，都在帮整个行业找出路，看看离开房子以后还能不能生存下去。

年报里没明说，但数据里藏着话，公司停掉的39家委托商场，大多开在三四线城市，那些地方消费力确实不行了，年轻人离开后房子空着，装修也懒得动，而一二线城市的门店还在改造、增加体验区，哪怕顾客不多，也要把空间用得更紧凑、更细致。

我看了它最近的几个改造案例，注意到一个细节，以前商场进门的地方是品牌标志墙，现在改成了咖啡吧台加上绿植墙，以前导购会追着问你要什么风格，现在工作人员先问家里有没有老人，或者最近是在装修还是翻新，变化不算大，但方向确实变了。

这家公司没有说要转型成生活方式平台，但它做的事情已经在往那个方向走，不是不想卖家具，而是只靠卖家具已经没法维持下去。

一些老商户在抱怨，说以前刚开业就坐满人，现在天天等着客人来，新品牌却觉得机会到了，线上生意火，但没地方让人亲手摸到东西，这个商场肯腾出位置，他们愿意试试看。

它关店的速度比开新体验区更快，但关掉的是旧逻辑的店，开的却是探索新可能的地方。

目前还没有哪个新模式真正做起来，但至少它还在努力尝试。