贝壳2025年净收入946亿元，净利润下滑26.7%至29.91亿元

经济观察网 基于贝壳（02423/HK）近期公开信息，以下是一些值得关注的事件或动态，主要涉及财务表现、股东回报、资金流向和业务调整等方面。

业绩经营情况

贝壳于2026年3月16日发布了2025年第四季度及全年未经审计的财务业绩。2025年全年净收入为946亿元人民币，同比增长1.2%，但净利润同比下降26.7%至29.91亿元人民币。第四季度净收入同比下降28.7%，净利润大幅下滑。业绩反映了房产交易业务承压，但非房产交易业务占比提升至41%。

公司状况

公司宣布总额约3亿美元的末期现金分红计划，每股普通股派息0.092美元，预计由盈余现金支付。这是2025年股东回报的一部分，结合回购全年回馈股东约12.2亿美元。

资金走向

自2025年3月纳入港股通以来，南向资金累计净流入约260亿港元（截至2026年3月），港股通持股占比已超过17%。这显示内地投资者通过该渠道持续配置贝壳股票。

机构观点

多家券商在2026年3月发布研报：平安证券于3月19日维持“推荐”评级，指出多元业务稳健向好；华泰研究于3月18日维持“买入”评级，预计第一季度收入将环比改善。报告均关注公司人效优化和租赁、家装业务的增长潜力。

资金动向

2025年全年，贝壳投入约9.2亿美元进行股票回购，创年度回购金额新高，累计回购金额达25.5亿美元（自2022年9月启动以来）。公司表示2026年将继续优化资本配置，以提升股东回报。

业务进展情况

2025年非房产交易业务（如租赁和家装）收入占比升至历史新高，租赁业务首次实现全年盈利。管理层在业绩会上强调，2026年将聚焦AI技术应用，以提升服务效率和盈利质量。

行业政策与环境

深圳贝壳研究院于2026年3月3日发布数据，显示局部市场回暖迹象（如2月二手房均价环比上涨1%）。券商报告提示需关注楼市政策宽松效果及家装等新业务发展进度。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。