贝壳2025年全年净利润下滑26.7%

3月16日，居住服务平台贝壳控股有限公司（以下简称“贝壳”）公布2025年第四季度及全年成绩单。

财报显示，2025年全年，贝壳实现净收入946亿元，同比微增1.2%。然而，2025年第四季度，该公司净收入为222亿元，同比下降28.7%。

利润端的压力更为明显。2025年，该公司全年净利润为29.91亿元，同比下降26.7%，第四季度净利润为8200万元，2024年同期为5.7亿元，同比下降85.6%。毛利率由2024年的24.6%下降至2025年的21.4%。

对于2025年第四季度收入的“失速”，贝壳在财报中解释称，这主要受新房及存量房交易服务净收入的高基数影响，不过该下滑部分被房屋租赁服务净收入的增长所抵消。而2025年全年净收入能维持正增长，则要归功于房屋租赁服务及家装家居的净收入贡献。

从业务板块看，贝壳的业务重心正在悄然转移。曾经的两大支柱业务表现疲软。2025年，贝壳存量房业务的全年净收入为250亿元，同比下降11.3%，第四季度净收入为54亿元，同比下降39%；新房业务全年净收入为306亿元，同比下降9.1%，第四季度净收入为73亿元，同比下降44.5%；

与之形成鲜明对比的，是被贝壳视为“一体两翼”战略中的“两翼”，即家装家居和房屋租赁服务，成了财报中的暖色。

家装家居全年净收入为154亿元，同比增加4.4%，在行业逆势中保持增长。房屋租赁服务全年净收入为219亿元，同比飙升52.8%，成为拉动该公司全年总收入的关键力量。财报表示，这主要得益于“省心租”模式下租赁房源数目的增加。该收入在2025年第四季度也同比增长18.1%，净收入达54亿元。此外，新兴业务及其他净收入全年净收入为16亿元，同比下降36%。

截至2025年12月31日，该公司现金、现金等价物、受限资金和短期投资合计结余为人民币555亿元，该公司穿越周期和投入新业务仍有“家底”。

记者：袁璐