调研速递|蒙娜丽莎智能家居接待东方财富证券等11家机构 详解行业集中度提升及2026年价值深耕战略

调研基本情况

2026年3月4日，蒙娜丽莎智能家居股份有限公司（以下简称“公司”）以现场会议形式接待了机构调研。本次调研为特定对象调研，分为上午10:00-12:00及下午14:00-16:00两个时段，地点位于公司会议室。东方财富证券、财通证券研究所、昆仑投资、葡萄牙银行、灏达投资、广发证券、永赢基金、奇盛基金、泰康资管、浙商证券研究所等11家机构参与了本次调研（排名不分先后）。公司董事张旗康先生、董事会秘书徐育伟先生作为接待人员，就行业发展、公司战略等问题与机构进行了深入交流。

核心问题回应

行业产能出清与竞争格局变化

针对行业产能出清情况，公司表示，当前中小企业出清主要由市场化竞争主导，后续环保、能耗等政策及市场竞争压力将进一步推动行业产能优化。受房地产行业调整影响，陶瓷行业已从增量红利时代步入存量甚至缩量的微利竞争阶段。具备品牌、规模、技术、渠道及服务优势的头部企业，有望凭借资源整合能力获得更大市场份额，行业集中度预计持续提升。

2026年行业展望：从“规模扩张”转向“价值深耕”

展望2026年，公司认为陶瓷行业将迎来结构性调整。随着房地产进入存量时代，二次装修和改善型需求等结构性机会依然存在。同时，国家坚持内需主导、提振消费的政策导向，有望为行业带来关键利好。行业将加速从“规模扩张”转向“价值深耕”，逐步夯实企稳基础，头部企业的竞争优势将进一步凸显。

国际局势对成本的潜在影响

关于近期国际局势对成本的影响，公司指出，关键取决于局势的持续性。若持续时间过长，可能对天然气等能源价格产生一定影响，公司将密切关注相关动态并积极应对。

未来三年战略规划与投资并购考量

公司表示，尽管瓷砖市场经历多轮回调，但仍保持较大市场容量，头部企业市场占有率整体处于较低水平，行业存在结构性机会。目前公司在风险可控前提下开展了部分财务性投资，对整体业绩影响有限。后续如发生重大投资，将严格按照法律法规履行信息披露义务。

可转债转股价格下修可能性

针对可转债转股价格是否下修的问题,公司称将结合经营情况、宏观环境、股价走势等多因素综合决策,如有相关计划将及时披露。

降本增效空间与战略导向

2026年,公司提出“聚焦用户,产品领先,精益运营”的战略导向。公司表示,精益管理将成为常态化工作,但后续降本降费空间逐步收窄。未来将通过推动销售、深耕存量市场、加强产品创新及提升产能利用率,巩固和改善整体毛利表现。

其他说明

关于本次活动是否涉及应披露重大信息的说明否活动过程中所使用的演示文稿、提供的文档等附件（如有，可作为附件）无日期2026年3月4日

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