新信号！国资国企加速“抄底”家居、地产行业？

如果说此前国资入局泛家居行业还只是“狼来了”的序曲，那么进入2025年下半年至今，国资国企在泛家居及上下游相关领域的动作，已演变成一场多维度、深层次的系统性进击。

从资本市场股权接盘，到核心城市黄金地块斩获，再到产业链终端环节的亲自下场，国资的身影无处不在。家居新范式观察发现，其操作手法之多元、涉足领域之广泛、投入资金之庞大，都释放出远超以往的强烈新信号。

资本市场“精准接盘”：从财务投资到产业协同

近期引人注目的案例，莫过于浙江国资对趣睡科技的入股。2月26日的公告显示，雷军旗下的顺为投资因基金到期，将其持有的趣睡科技5%股权，以约1.1亿元的价格转让给杭州润晞。后者背靠浙江省国资委和世界500强企业物产中大。

这一事件极具标志性意义：

“接力”而非“离场”：顺为资本的退出是正常的投资周期结束，而浙江国资的接盘，则是对趣睡科技这家小米生态链家居企业未来价值的直接肯定。

产业赋能想象空间大：接盘方物产中大拥有强大的供应链和渠道资源，市场普遍预期，这不仅是资金的注入，更可能为趣睡科技打开政企采购等广阔的B端市场，实现资源与产业的深度协同。

无独有偶，国资对家居类上市公司的驰援与介入已成常态：

“保壳”进行时：2025年8月，面临退市风险的宝鹰建设，获得控股股东珠海大横琴集团9.7亿元的“借款+担保”组合式驰援，利率和担保费率均远低于市场水平，显示出珠海国资“保壳”的坚定决心。

重整“操盘手”：同是在2025年11月，身处困境的*ST东易（东易日盛）发布公告，由深圳招商平安资产、长城资产等国资背景机构主导的重整投资平台正式落地。这标志着家装行业首个由国资深度介入的重整案例进入实质性阶段，为行业带来了宝贵的信用与资源。

产业链纵深布局：从参股控股到亲自下场

家居新范式发现，国资对家居产业的兴趣，早已不满足于简单的财务投资，而是向产业链的上下游加速渗透，甚至开始自己“当老板”。

上游房地产与下游家居的联动愈发紧密。2月25日，广州上演了一场震撼业界的土地争夺战。经过8小时、243轮竞价，越秀地产最终以236亿元的天价，击败包括保利在内的7家竞争对手，拿下珠江新城最后的黄金宝地——原马会家居地块。

这块地不仅刷新了广州楼面价纪录，越秀集团更表示，会将马场地块打造成住建部“好房子、好小区、好社区、好城区”建设理念在地方实践的标杆案例。一个明确信号是：国资地产巨头正在通过掌控核心土地资源，实现对高端居住、商业与家居消费的“顶层设计”和全链掌控。

©图源：马场地块来源：广州土矿交易门户系统

与此同时，国企也在产业链的细分环节亲自“落子”。

向下游服务延伸：2025年12月，北京国资房企首开集团悄然成立了一家全新的装修装饰公司——北京新泰装修装饰工程有限公司。这意味着国企不再满足于卖房子，开始将触角伸向住宅内装、家居服务等原本属于市场化的终端环节，意图构建“开发+物业+装修”的服务闭环。

向产业集群赋能：更值得关注的是地方国资在产业带的创新模式。2025年10月，在拥有超1400家家具企业的成都崇州，国资入股的“四川天府美好家家居有限责任公司”正式亮相。它不是要取代全友、明珠等头部企业，而是要打造一个区域公共品牌“天府美好家”，通过国资信用背书，整合资源，帮助当地大量有制造实力但缺乏品牌知名度的中小企业拓展市场、提升研发、甚至抱团出海。这是一种“政府搭台、企业唱戏”的产业赋能新模式。

新信号解读：国资为何而来？

结合近几年的案例（如建发入股红星美凯龙、保利入股皮阿诺、金隅战略投资居然之家、广州科学城控股皇朝家居等），以及近期的新动作，家居新范式可以清晰地看到国资入局的逻辑正在深化：

从“财务纾困”到“战略布局”：早期国资介入多带有纾困性质，救助陷入困境的民企。而现在，无论是浙江国资接盘趣睡，还是越秀拿下核心地块，都显示出更强的战略主动性，旨在获取优质资产，完善自身生态版图。

“产融结合”的新范式：国资不仅带来资金，更带来了土地、供应链、渠道、信用乃至政策资源。这种“资本+资源”的双重注入，正在重塑家居企业的竞争格局。“背靠大树好乘凉”，与国资深度绑定的企业，有望在存量博弈时代获得更坚固的护城河。

推动行业集中度加速提升：国资的入局，无论是通过并购控股，还是通过区域品牌整合，都将加速家居行业的洗牌。那些在制造能力、渠道价值或品牌心智上拥有独特优势的企业，将成为国资青睐的标的；而缺乏核心竞争力的中小企业，生存空间将进一步被挤压。

结语

国资正在以更积极的姿态、更丰富的手段，成为影响家居与地产行业未来走向的关键变量。这究竟是“狼来了”的生存危机，还是产业升级的东风？对于身处其中的企业而言，答案或许只有一个：要么成为被整合的优质资源，要么在被挤压的缝隙中寻找新生。在家居新范式看来，这场由国资主导的深度变革，才刚刚开始。