182天！富森美董事长刘兵回归

文/乐居财经 张丹

横跨2025年和2026年，将近半年的时间，刘兵重新回到他原本的位置。

1月23日，富森美发布公告，1月22日公司收到《变更留置通知书》，成都市郫都区监察委员会已解除对刘兵的留置措施，变更为责令候查措施。目前，刘兵已能正常履行公司董事长、法定代表人及公司董事会相关委员会成员的职责。

从2025年7月24日公告被留置，到2026年1月22日收到《通知书》，整整182天。

当时披露富森美实控人、董事长刘兵被实施留置，公告中未披露具体原因，但表示高管团队已对日常经营管理相关事项做了妥善安排，该事项不会对公司日常经营产生重大影响。

不过，从市场反应、业绩情况来看，或多或少还是对富森美产生影响。

刘兵被留置消息公告的第二天，即2025年7月25日，富森美股价开盘即跌，当日跌幅4.87%。四个月后，副总经理、董事会秘书张凤术被留置的消息公布，市场依旧有波动。公告第二天，2025年11月26日，富森美股价单日下挫3.10%，收于10.94元/股。

在刘兵留置期间，三季报公布。财报显示，2025年前三季度，富森美实现营业收入9.24亿元，同比减少14.35%；归母净利润4.77亿元，同比下降12.60%。

如今刘兵解除留置，回归的时间，正是家居上市企业披露2025年全年业绩预告的时候。

富森美的商业模式主要依赖市场租赁收入，且业务地域性显著。数据显示，成都地区贡献收入超过97%，这种业务结构容易受到区域经济波动和房地产市场调整的影响。

当然，除了自身业务结构外，富森美面临的挑战，还有一部分源于整个行业生态的变化。现阶段，中国家居行业处于深度调整时期，传统家居卖场作为重资产运营模式，不仅受到客流量变化的冲击，还需应对电商渠道分流、消费者偏好转变等结构性挑战。

在投资者问答中，反复询问的新增长点、差异化优势、提升ROE、投资等问题，实质上是对富森美商业模式抗风险能力和未来竞争力的关切。

在去年9月份的一次投资者关系活动中，有投资者问及公司是否考虑布局AI大模型或机器人公司，这反映出市场对传统家居卖场企业转型与创新的高期待。

“责令候查”意味着事件的调查尚未终结，但刘兵回归，已向市场传递出关键信号。