唏嘘！百亿家居巨头一夜崩塌，中国版宜家为何走到这一步？

当“欧洲有宜家，世界有顾家”的口号还在很多人耳边残留余温时，顾家家居已经完成了一次影响深远的转身。2023年11月，顾江生家族将29.42%的股权转让给盈峰睿和，这个从父亲顾玉华手中接过、用23年时间成长为百亿级营收的家居帝国，正式告别“顾氏时代”。但令人意外的是，换了东家的顾家并没有陷入低迷——2025年前三季度营收超150亿元，稳居申万二级家居用品行业第一；线下门店依旧人流如织，消费者对这个品牌的信任度未减分毫。这不是一个家族溃败的故事，而是传统家居巨头在时代转折点上，一次关于生存与重生的尝试。

顾家不姓顾，但产品和渠道仍撑得起“中国家居一哥”

在很多人看来，家族企业的控制权变更往往意味着动荡，但顾家家居用数据打破了这个刻板印象。2025年前三季度，其营业收入超过150亿元，比行业第二名高出近30亿元，这个数字足以证明它的行业地位并未动摇。线下门店的热度更是直观——无论是一线城市的高端商场，还是二三线城市的家居卖场，顾家的展厅前总能看到咨询和体验的消费者。这种稳定的表现，源于顾家二十多年积累的产品力和渠道基础。

回溯历史，顾家的根基打得并不浅。1996年顾玉华创办杭州海龙家私，完成了从工坊到现代化企业的第一步；2000年27岁的顾江生接手后，推出“顾家”品牌，主打沙发、床垫等核心品类，逐步建立起覆盖全国的销售网络。到2016年上市时，顾家的年营收虽不足50亿元，但凭借差异化的产品设计和深耕线下的策略，已经成为消费者心中的知名品牌。即便是在控制权变更后，这些沉淀下来的优势依然在发挥作用——毕竟，消费者买的是顾家的沙发，不是顾家的股权。

从“双千亿”到资本退出，顾家的激进不是错而是时代的选择

对比宜家的发展路径，顾家的资本运作确实显得更为激进。宜家自创立以来，始终依靠自身造血维持增长，从未进行过股权融资；而顾家三代企业家都将金融视为重要的经营手段，2017年更是明确提出“产业+投资双轮驱动”的战略目标。2016年上市前后，顾江生喊出“2026年实现营收、市值双千亿”的口号，这种雄心推动顾家在2018年进入并购高峰，短短两年内营收从不到50亿元翻了近一倍。

但激进的扩张也带来了挑战。到2023年11月，顾江生家族通过二级市场减持、可交换债券变相减持、现金分红等方式，累计套现超过200亿元，却仍未能完全解决债务问题。不过，这并非顾家一家的困境——当时整个家居行业都在收缩，原材料涨价、房地产调控导致需求下滑，很多企业都面临资金压力。顾家作为行业规模最大的企业之一，其遇到的问题只是行业困境的集中体现。从另一个角度看，家族的资本退出也为企业引入了新的资源，让顾家有机会摆脱传统路径的束缚。

美的系接盘：百亿投入赌的是智能家居的未来

盈峰睿和背后的何氏家族斥资88.8亿元接盘顾家，绝非一时冲动。何家看中的，是智能家居市场的巨大潜力，以及顾家在传统家居领域的优势能够与美的系的技术能力形成互补。美的作为家电制造业巨头，在智能家居领域有深厚的技术积累——从智能空调、冰箱到物联网系统，美的已经搭建起完整的智能家居生态。而顾家拥有覆盖全国的线下渠道和庞大的用户基础，两者结合正好能实现“家居+家电”的一体化融合。

这种合作不是简单的资本注入，而是战略层面的协同。比如，美的的智能家电可以与顾家的智能沙发、床垫实现数据互通：当用户躺在顾家智能床垫上时，美的空调能自动调节温度；用户坐在顾家智能沙发上看电视时，美的电视可以根据坐姿调整屏幕角度。这些场景化的解决方案，不仅能提升顾家产品的附加值，还能让美的的智能家电找到更多应用场景。可以说，何家的百亿投入，赌的是家居家电一体化这个万亿级的蓝海市场。

换了东家的顾家，能靠智能家居重回巅峰吗？

智能家居是未来家居行业的必争之地。根据奥维云网的数据，2025年中国智能家居市场规模有望突破1.2万亿元，而家居家电一体化解决方案的渗透率不足10%，还有巨大的增长空间。顾家与美的系的合作，正好能让它快速切入这个赛道。

对于顾家来说，转型智能家居服务商是一次重新定义品牌的机会。过去，顾家以传统家居产品为主；未来，它可以通过智能家居解决方案，为用户提供从设计到安装再到售后的全流程服务。比如，用户购买顾家的全屋定制产品时，可以同步搭配美的的智能家电，形成一套完整的智能家居系统。这种模式不仅能提高客单价，还能增强用户粘性——一旦用户习惯了顾家的智能生态，就很难再更换其他品牌的产品。

当然，转型并非易事。顾家需要在技术研发、人才储备、生态整合等方面投入大量资源，而美的系的支持正好能解决这些问题。美的在家电制造业的技术底蕴，可以帮助顾家快速提升产品的智能化水平；美的的供应链体系，能降低顾家的生产成本；美的的品牌影响力，也能为顾家的智能家居产品带来更多流量。只要能抓住这次机会，顾家完全有可能在智能家居领域实现“弯道超车”，重新成为行业的引领者。

顾家不再姓顾，但这不是结束，而是新的开始。从家族企业到现代企业集团，顾家的转变是中国家居行业转型的一个缩影。在智能家居的蓝海中，品牌的归属权已经不再重要，重要的是能否抓住用户的需求。只要顾家能持续输出优质的智能家居解决方案，它依然能成为那个让世界记住的品牌——不管它姓什么。而对于中国家居行业来说，顾家的故事也提供了一个参考：在时代变革面前，主动拥抱变化、引入新资源，或许比坚守传统更能走向未来。