佛山何家再掷20亿增持杭州顾家，持股比例将从29.42%跃升至37.37%

10月14日，一则重磅公告引发家居行业关注——顾家家居向特定对象发行A股的申请获上交所受理，认购方盈峰集团拟以不超过19.97亿元现金全额认购，发行价19.15元/股。此次定增若完成，佛山何氏家族掌舵的盈峰系对顾家家居的持股比例将从29.42%跃升至37.37%，实际控制权进一步集中。这场资本运作不仅巩固了盈峰体系对顾家家居的掌控力，更释放出家居行业向智能化、数字化转型的强烈信号。

控制权“锁定”：何剑锋的资本棋局

早在2024年，顾家集团和TB Home将其持有的合计241.838.695股顾家家居股份以人民币88.80亿元价格转让至盈峰睿和投资，盈峰睿和投资持股为29.42%，成为公司最大股东，公司实际控制人由顾江生、顾玉华、王火仙女士变更为美的创始人何享健之子何剑锋。而此次融资完成后，盈峰系持股比例首次突破三分之一，控制权风险几乎被完全锁定。业内人士指出，此举不仅强化了管理层的主导地位，更在房地产行业下行、家居市场增长放缓的背景下，向市场传递出“控股股东长期押注公司未来”的坚定信心。

数据显示，10月15日顾家家居收盘价达30.90元/股，远高于定增发行价，凸显控股股东以“折价”方式注入真金白银的战略意图。对何剑锋而言，这既是资本层面的再配置，更是一场信号管理——通过直接出资认购，向投资者证明顾家家居在低增长周期中的持续增长潜力。

20亿投向何方？智能化与数字化成核心引擎

根据预案，扣除发行费用后，募集资金将重点投向五大领域：

家居产品生产线智能化技改：通过自动化产能扩张，对冲劳动力成本上涨压力;

功能铁架生产线扩建：强化核心零部件自制率，提升供应链稳定性;

智能家居产品研发：深耕功能沙发、智能床垫等高增长细分赛道;

AI及零售数字化转型：打造智能运营中心与全局订单履约平台，实现全流程数据互通;

品牌建设数字化提升：构建媒介矩阵与用户资产运营体系，深化品牌护城河。

此外，10亿元流动资金的补充，将为顾家家居在行业低谷期提供充足的现金流支撑。

转型阵痛与破局之道

尽管顾家家居2025年上半年营收98.01亿元、净利润10.21亿元，经营性现金流同比激增71.89%，但表面稳健的数据背后，是行业普遍面临的“高成本、慢回收”困境。智能制造投入周期长、回报慢，尤其在需求复苏缓慢的背景下，资本开支对现金流的考验不容忽视。

然而，顾家家居的转型路径已初见成效。过去两年，其功能沙发、智能床垫等细分领域增速显著快于传统家具板块。通过扩大自动化产能与提升零部件自制率，公司正逐步构建“科技制造”的核心竞争力。而AI算法对消费趋势的精准捕捉、库存的动态调配，以及品牌数字化对用户资产的深度运营，均指向一个目标——从传统制造向“数据驱动型科技企业”跃迁。

佛山造观察

此次定增不仅是对顾家家居未来价值的背书，更是佛山制造向“智造”升级的缩影。业内分析认为，随着控制权进一步集中，顾家家居有望在盈峰系的资源整合下，加速智能家居生态链的布局。而佛山作为中国家居产业重镇，或将通过这场资本与技术的双重变革，重新定义行业标杆。

20亿真金白银的注入，是佛山何氏家族对家居行业未来的坚定投票。在智能化与数字化的浪潮中，顾家家居的转型之路注定充满挑战，但若能成功跨越“高成本、慢回收”的门槛，或将开启中国家居制造从“规模竞争”到“价值竞争”的新纪元。这场资本与产业的深度博弈，值得每一个关注中国制造升级的人持续关注。