98亿营收、10%超预期增长，解读顾家家居战略布局体系化作战力！

2025年上半年，对家居行业而言依旧难言轻松。地产持续下行、消费趋于理性、市场分层加剧，多重压力下，“增长焦虑”成为不少企业的共同情绪。

然而，顾家家居2025半年报的发布，让我们看到了行业破局的可能，也让其成为“穿越周期”的标杆样本。

财报显示，2025年上半年，顾家家居实现营业收入98.01亿元，同比增长10.02%；归母扣非净利润9.00亿元，同比增长15.26%，经营效率与盈利能力同步提升。

此外，经营活动产生的现金流达到10.94亿元，同比大增71.89%，体现出强劲的自我造血能力与健康的经营结构。

这些数字固然亮眼，而在《今日家居》看来，这份财报背后更重要的意义是：面对全行业的结构性调整，顾家家居是如何通过深刻的自我重构，打造穿越周期的能力？这或许正是行业当下最值得关注与借鉴的部分。

下行周期里能够实现稳定增长的企业，少之又少。原因是很多企业习惯留在“舒适区”，没有看到未来市场可能到来的剧烈变化。

而那些真正具备“穿越周期”能力的品牌，往往不是依赖某一爆品或单点打法，而是早在更早之前，就完成了战略的深耕与路径的验证。

对于顾家来说，国内市场的零售增长和全球化战略的深度推进，共同推动其两位数的业绩增长。

1、国内市场：以零售转型为牵引，品类&渠道齐发力

自2018 年顾家家居埋下零售转型的种子后，除了组织架构的深度调整，这些年来顾家家居一直在推动从产品到渠道各方面的深度改革。

一方面，核心品类持续突破，多点支撑增长。以功能沙发为代表的创新品类表现亮眼，2025年上半年功能品类零售同比增长超50%；而智能类产品则迎来爆发式增长，去年同期基础上零售环比增长18倍，展现出强大的市场势能和用户接受度。

顾家赫兹功能沙发

卧室尤其是床垫品类也在快速崛起，2025年以来顾家床垫的营销强度和节奏明显加快，市场份额持续增长。其中，1号垫系列上半年零售增长超过50%，继续强化品类优势地位。

顾家1号垫3D版

另一方面，渠道体系的深度重构成为增长放大的关键支点。在“整家”风口之下，顾家以“一体化整家”为抓手，加快门店体系升级，整家融合大店累计达到377家。

顾家静谧时光整家系列

此外，其创新性的“MSPI”多元店态模型，从融合店态、场景店态，到专业、交互店态，全面适配不同消费场景与人群，不仅提升了用户触达的覆盖面，也增强了终端运营的灵活性。积极开拓整装、分销、乐活、购物中心等新渠道，以适应更多元的消费触点。

值得注意的是，这些增长并非来自行业整体回暖，而是在存量市场中，通过主动优化用户结构与经营效率实现的逆势突围。从单点发力到系统协同，顾家的内贸战略清晰坚定。

2、全球化深度布局，海外营收同比增长

外贸是顾家家居长期以来的重要板块，而随着顾家家居的战略升级，顾家家居的全球化正在迎来全新的发展阶段。

一方面，自有品牌出海有序进行。相信很多人发现，包括印度、泰国等顾家家居大店相继落地，仅上半年KUKAHOME品牌门店开业15家，累计达到43家。OBM业务，在东南亚、中东等新兴市场开端初显成果。

泰国KUKAHOME大店

与此同时，顾家家居的海外生产基地建设也没有停下脚步，越南、墨西哥、美国等地的本地产能建设同步推进，海外总制造面积突破65万m²，有力支撑进一步的全球化布局。在本土化运营上，顾家聚焦北美、英国、西欧、澳洲、日韩、中东等战略市场，持续推动人才队伍的本土化建设，构建起更贴近当地市场的运营体系。

这些一连串的动作结合在一起，让顾家家居的业务呈现出“内外贸双轮驱动”，同时各品类、各渠道多点开花的特点。

而这一切背后，来自于顾家家居持续打造的体系化能力。

在《今日家居》看来，存量时代家居企业的增长不再依靠单一要素，而是体系化作战的力量，尤其越是走在前面的企业，要求能力越全面。

体系化作战，就要产品打得准、渠道铺得深、组织反应快、后台够敏捷。在顾家家居，我们逐渐看到了这种领军企业的气象。

原因在于，我们仔细梳理了这份2025半年度财报，发现顾家家居正在基于体系化作战的要求，持续完善几个核心能力：

1、数字化深度推进，打造高效流动的闭环系统

就像指挥一场战争，谁的信息越充分、及时，谁就能够获得更大的胜算，数字化就是打胜仗的关键一环。

我们在年中报看到，从商品数字化、零售数字化到供应链数字化，顾家家居正在全力打造全链路的数字化转型。

一个简单的例子，通过以消费者订单为核心的“TOC履约模式”变革，覆盖地区实现齐单交付满足率98%，现货快速交付的覆盖零售额达到53%，更重要的是实现了品牌与用户的直接连接。

更进一步，顾家家居正在推动AI 技术的全价值链深度赋能，已覆盖 46 个核心业务大场景，在销售、设计、营销、数据等场景取得实质性突破，为业务智能化升级构筑技术护城河。

2、权力下放，让听见炮火的人决策

作为家居行业“职业经理人机制”最具代表性，也是践行最为成功的企业之一，顾家家居的组织变革一直在持续进行，提升组织的活力和战斗力，是核心目标。

我们在财报中发现，顾家在上半年已基本完成对各事业部、事业本部的权责下放，并同步推进“股份公司简政放权”，进一步释放组织活力，增强战略执行力。

让“听得见炮火的人做决策”，才能打好胜仗。例如，今年的热销新品——9659倚梦时光沙发，背后就是团队快速反应、高效资源调配的结果。据了解，顾家家居搭建起了以价值链快反为驱动的矩阵式组织——客餐厅、卧室、定制三大空间拥有更大的资源调用权，从而在市场上快速拿到结果。

3、强大的制造与供应链保障

强大的前台攻势，必须有敏捷的后台作为支撑，否则再好的产品和渠道策略也无法高效落地。

顾家的供应链体系已实现与产品、营销策略的有效协同，其中全国建仓突破100家，覆盖零售额占比65%，大幅提升了“现货快交能力”和对突发需求的“柔性响应能力” 。

从数字化到组织活力激活，再到后勤保障的效率提升，前、中、后台密切配合，一张体系化作战的强大能力网，正在织就。

在零售转型的基础上，2021年顾家家居正式提出“做世界领先的综合家居运营商”的企业愿景。

这句话看起来不复杂，却代表着家居行业最为根本性的运营模式转型。这背后需要的是一场从产品到供应链、从组织到文化的彻底革命。

从制造企业迈向零售型企业，是一个巨大的跨越，企业价值的想象空间也有着十倍甚至百倍差距。

原因在于，零售型企业的本质是“价值链的组织者”，串联了制造、销售、服务与消费者。而制造型企业只是价值链上的一环。

“制造商”的逻辑核心是B端，关注的是如何将货高效地“铺”到经销商仓库；而“零售运营商”的逻辑核心是C端，关注的是如何将货高效地“卖”给消费者，并实现单店盈利和用户生命周期价值的最大化。

从零售转型到组织变革、TOC履约模式等等，从这份2025半年报可以看到，顾家家居正坚定的走在零售转型这条长期主义的这条路上。